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¿Cómo conocer la rentabilidad de mi negocio? – Texto

Muy buenos días tengan todos ustedes Les

saluda Julieth barrios y el nombre de la

cámara de comercio Barranquilla le doy

una cordial bienvenida a nuestra

capacitación el día de hoy

Cómo conocer la rentabilidad de mi

negocio

hoy nos está acompañando el señor Camilo

matisse consultor y capacitador

empresarial y administrador de empresas

con más de 20 años de experiencia

recuerden realizar sus preguntas

inquietudes en nuestro buzón de

preguntas y respuestas Y al finalizar

estaremos dando un espacio para

responderlas esta capacitación está

siendo grabada y en próximos días le

estaremos compartiendo en nuestra página

web Buenos días señor Camilo bienvenido

señor Camilo no le estamos escuchando

Ok gracias Sí nuevamente Buenos días

Juliette buenos días a todos los

participantes y bueno también darle la

las gracias a la cámara de comercio por

por esta invitación nuevamente

pues Considero que ya hago parte de la

familia cámara de comercio del equipo y

sobre todo en estos temas financieros

que esperamos pues llenar las

expectativas de todos los participantes

a la al estar aquí en este tema tan

importante como es la rentabilidad de un

negocio no entonces ya vamos a dar a

iniciar la

sesión de hoy verdad el entrenamiento

llamémoslo así

importante complementando la información

que nos brindaba Juliette sobre perfil

quiero comentarles Pues que también

tengo como estudio en formación un mba y

con

énfasis en finanzas ya comentaba Pues

que tengo una experiencia consultoría y

capacitación de algo más de 20 años

ya llevo algún tiempo siendo capacitador

consultor también Aliado de la cámara de

comercio de Barranquilla entre otras

entidades importantes también aquí de la

región y a nivel nacional también

asesorando empresas directamente en

todos estos temas financieros y

estratégicos gerenciales

para la buena toma de decisiones no y

que más que un tema tan importante como

la rentabilidad de un negocio

Bueno voy sin más vamos a iniciar voy a

compartirles

Juliette no sé me ayudas

creo que

Ok aquí ya me aparece la parte de

compartir

y vamos a iniciar

para compartirles la presentación

bueno

Listo ya estamos viendo si estamos bien

ok listo entonces

nuestro tema de hoy conociendo la

rentabilidad de mi negocio no

nosotros

a través de los análisis que hacemos de

los resultados de nuestras empresas

Generalmente conocemos analizamos cuál

es la rentabilidad de la empresa no

incluso indistintamente utilizamos los

términos de rentabilidad y utilidad los

cuales No necesariamente significan lo

mismo

lo vamos a ver ahora

son complementarios pero tienen una gran

diferencia y en eso parte hoy la digamos

la sesión nuestra el día de hoy en

explicar bien en Qué significa Esa

diferencia y Por qué uno de pronto es

más importante que el otro término no

hoy nos referimos mucho a la palabra

utilidad utilidad Cuál es la utilidad de

tu empresa y se centran nos centramos

mucho en la utilidad de la empresa si la

empresa al final del ejercicio generó

utilidades o no y si generó utilidades

positivas

pues

se cumple el objetivo no Aparentemente

Aparentemente se cumple el objetivo eso

cuando lo estamos mirando en nuestro

Estado de resultados en nuestro Estado

de ganancias y pérdidas al final de

todos los ejercicios de todo el

ejercicio vemos

ingresos menos el costo de venta nos da

una utilidad bruta A eso le restamos

todos los gastos administrativos gastos

de venta gastos financieros en fin nos

da una una utilidad operativa

y al final nos dará una utilidad

financiera No ya restando esos gastos

financieros entonces

si esa utilidad es positiva nosotros

podemos decir Generalmente los

empresarios y los que están relacionados

con el aspecto financiero con el área

financiera comentan de que se cumplió el

objetivo pero es posible que ese

objetivo no se haya cumplido así sea que

hayamos obtenido una utilidad financiera

y vamos vamos a ver el Por qué partamos

primero de la definición de lo que es

una rentabilidad Cuál es la rentabilidad

de una empresa bueno mire la

rentabilidad de Nuestra Empresa la

podemos definir como la capacidad que

tiene el negocio Para aprovechar sus

recursos y generar ganancias o

utilidades entonces ojo con esto

capacidad tiene el negocio Para

aprovechar sus recursos esto esto aquí

ya me llama la atención no la capacidad

verdad Ahora otro me dice un negocio

rentable cuando genera mayores ingresos

que egresos claro Es lógico verdad en mi

negocio está haciendo rentable cuando

genera mayores ingresos que egresos pero

con respecto a la primera a la

definición a la primera parte

este tema de que la capacidad la

capacidad ya ya me está uniendo a otros

a otros términos no como la eficiencia

la productividad que tiene una empresa

no de que de aprovechar sus recursos Qué

tipo de recursos Qué recursos hay en las

empresas recursos financieros hay

recursos físicos como como maquinaria y

otros activos y también lógicamente el

más importante que es el recurso humano

no entonces en la medida en yo genere

utilidades claro yo debo generar

utilizar utilidades pero aprovechando

mejor esos recursos Pues yo soy una

empresa mayormente rentable mayormente

rentable entonces

esa ya vamos Estableciendo la diferencia

no vamos Estableciendo la diferencia es

decir No necesariamente Porque una

empresa tenga ventas verdad se puede

decir de que es rentable Sí perdón de

que tenga utilidad me disculpan de que

tenga utilidad necesariamente es

rentable utilidad es un valor al final

es un valor al final pero la

rentabilidad me mide la capacidad de la

empresa para generar

esos utilizar de mejor manera esos

recursos para generar un beneficio al

final verdad entonces podemos concluir

que una empresa no es buena gracias a

sus ventas ni a sus ganancias Es buena

cuando es rentable Entonces miren una

empresa no es buena gracias a sus ventas

ni a sus ganancias Es buena cuando es

rentable no todas las empresas pueden

considerarse un buen negocio Aunque

genere utilidades porque para considerar

las rentables sus utilidades deben ser

suficientes suficientes para qué primero

que esas utilidades deben estar por

encima de las expectativas de los que

invierten en ella sí desde esas

utilidades porcentualmente deben ser

mayores que el costo de haber invertido

en ellos no el no solamente el costo el

costo del de financiero verdad el costo

financiero que es que nos cuesta el

dinero digamos el interés que nos cobra

el banco por un préstamo obtenido no

sino también el costo de capital el

costo de los inversionistas que han

invertido su dinero y esas utilidades

deben estar por encima de esas

expectativas de esos inversionistas

entonces para tener en cuenta eso la

rentabilidad y utilidad son dos

conceptos diferentes Y complementarios

entonces fíjense en esa diferencia

aprovecho que hago un paréntesis para

para tener en cuenta al final vamos a

dejar un espacio para para preguntas

algunas preguntas y poderles responder

poderle responder de acuerdo a todas las

inquietudes que tengan si ustedes

consideran en algún momento

digamos

indispensable alguna pregunta en un

punto específico con mucho gusto pueden

interrumpirme pueden preguntar y la idea

es que esto sea una charla amena de que

de que sea de doble vía que haya un

aprendizaje y pues al final podemos

resolver todas esas inquietudes también

no

sigamos acá con este trabajo Ok Entonces

miren

siguiendo el el ese esa comparación

entre rentabilidad versus utilidad

Entonces ahora sí vamos a lo que es una

definición propia de la utilidad verdad

podemos concluir que la utilidad es el

valor del producto vendido

descontando el costo de los insumos y la

depreciación pagos a los factores

contratados tal vez como salarios

intereses Y arriendos entonces

imaginémonos el estado de resultados el

estado de ganancias y pérdidas no como

se los nombrada se los mostraré los

nombrado ahorita

que está en la parte superior de un

estado de resultados ganancias y

pérdidas están los ingresos no las

ventas ya eso le vamos a descontar todos

los todos esos factores no el costo de

los insumos esa es el costo el costo del

de de la mercancía vendida o el costo de

los

de lo que se ha producido como tal

materia prima

mano de obra directa los costos

indirectos de fabricación le descontamos

también todos esos gastos que se generan

y al final vamos a tener lo que se llama

la utilidad eso es la lo que no Nosotros

llamamos como utilidad la utilidad es

simplemente el nombre que se le da a un

valor resultante después de restar los

ingresos a los ingresos todos los

egresos

generalmente se dan valor absoluto y

también lo damos en términos

porcentuales en términos porcentuales

ahora la rentabilidad En cambio es el

nivel de rendimiento que se ha obtenido

de un capital invertido es el nivel de

rendimiento que se ha obtenido de un

capital invertido entonces que estamos

diciendo aquí ya yo estoy midiendo Esa

eficiencia no esa productividad ya no no

entonces ya yo me puedo situar Oye es

posible que yo haya obtenido una

utilidad pero el costo de esa utilidad

fue enorme verdad o porque hubo que

hacer una gran inversión

es posible que tenga

unos activos altos activos costosos

activos para obtener esa utilidad

Entonces ahí es cuando yo vengo a

ponerle el freno a las cosas y vengo a

analizar vale la pena esta utilidad vale

la pena este beneficio obtenido con los

recursos empleados en esa operación

entonces fíjense la importancia de la

rentabilidad porque la rentabilidad me

mide esa capacidad que tiene la empresa

no para para para para para para ser más

competitivo desde el punto de vista

rentable es la rentabilidad la que nos

dice si el negocio en que se ha

invertido es un buen negocio o no No la

utilidad para que Entonces

no quiero decir todos de pronto algunos

ya tienen tenían claro el concepto Pero

sí he visto Generalmente observado

a muchos empresarios

centrarse en ese tema de la utilidad en

el tema de la utilidad en resumen

nosotros podemos estar creando utilidad

y podemos estar destruyendo valor No ahí

viene un concepto

que no es tema de estudio hoy pero está

el concepto de leva no eleva el Eva

verdad Eva

en el cual se mide la utilidad pero

descontando el costo de capital que se

ha invertido en ella verdad Entonces ahí

es importante tener en cuenta porque qué

tal que la utilidad me dé positiva Sí

pero el costo del capital el costo el

costo

de de lo invertido en ella en todo el

con tanto financiero como el costo de

capital

ponderado no ponderado al restarselo a

las utilidades de negativo por qué

Porque ese costo es mayor Pues yo estoy

destruyendo valor Entonces no siempre

que esté generando utilidades estoy

generando valor entonces la rentabilidad

me me ayuda a medir

esa capacidad que tiene la empresa

entonces importante que no se nos olvide

esos dos conceptos Esa diferencia que

existe entre los dos

Bueno entonces

perdón como como

[Música]

guía digámoslo así del contenido que

vamos a estar desarrollando ya iniciamos

lógicamente y vamos a seguir

desarrollando primero voy a brindarles

aquí unos conceptos

relacionados con la con la rentabilidad

y los diferentes tipos

conceptos que hay para medir una

rentabilidad utilizando mis estados

financieros y al final vamos a mirar

unos indicadores relacionados con la

rentabilidad de hecho pues Ustedes

sabrán de que

algunos los aplican que ahí existen

diversos tipos de indicadores no existen

indicadores para medir la liquidez de la

empresa ya estamos hablando del Cash de

la capacidad de la empresa para cumplir

con sus compromisos En el corto y largo

plazo no

esos indicadores están relacionados con

la liquidez están los indicadores

de endeudamiento sí la capacidad que

tiene la empresa

de endeudamiento solo mide mucho los

bancos los mido mucho nuestros

proveedores sí que está endeudado

estamos y cómo estamos pagando eso Esas

deudas sí Entonces ese es otro indicador

otro indicador de indicadores de

operación no la operación de la empresa

medidos puede ser desde

digamos rotación de la cartera que tanto

está rotando la cartera nuestra o que

tanto nosotros estamos rotando los pagos

a nuestros proveedores y existe otro

grupo de indicadores que son los

indicadores de rentabilidad que son de

los que nos vamos a concentrar hoy y les

voy a mostrar más adelante

bueno Esto con con el ánimo de que

ustedes

lo puedan

tener en cuenta ese concepto aprender y

poderlos aplicarlos dentro de sus

empresas de recomendación si no lo están

haciendo en estos momentos es que al

menos al menos puedan implementar unos

cinco indicadores de los que yo les he

comentado de liquidez e indicadores de

operación de indicadores de

endeudamiento y lógicamente de

rentabilidad los puedan implementar en

sus empresas la idea no es llenarnos de

indicadores financieros sino aquellos

que le apunten verdaderamente a nuestros

objetivos

financieros no aquellos que veamos si

nosotros somos una empresa por ejemplo

comercial que brindamos créditos a

nuestros clientes nos interesa mucho la

rotación de carteras no entonces

importante implementar ese indicador de

rotación de cartera el indicador de

liquidez creo que que es un indicador

fundamental para todo tipo de empresas

no la para medir la que tenemos nosotros

para pagar nuestros compromisos por

ejemplo en el largo plazo

por ejemplo que Qué cantidad de digamos

Qué recursos contamos nosotros

para para convertirlos en el corto plazo

en liquidez para pagar aquellos pasivos

que debemos pagarlos lógicamente en el

corto plazo no Entonces ese es un

indicador importante y lógicamente todo

lo bueno Los indicadores de

endeudamiento como les he dicho sí la

capacidad que tan endeudados estamos

como estamos utilizando la deuda si

estamos utilizando recursos propios o

recursos de terceros cómo está ese

balance No ese ese balance entre entre

recursos propios y recursos y pasivos

llamémoslo así que son los recursos

obtenidos a través de terceros a través

de pueden ser de proveedores o a través

de la banca cómo está ese balance No ese

balance debe estar ni muy muy ni tan tan

no debe haber un compromiso de los

inversionistas de los socios accionistas

de la empresa y también lógicamente Yo

también Debo Debo balancear ese riesgo

invirtiendo obteniendo recursos a través

de pasivos no Entonces eso es importante

tenerlo en cuenta y lógicamente la

rentabilidad de la empresa la

rentabilidad de la empresa

nosotros la podemos medir a través de el

estado de resultados no podemos medir el

estado de mirar nuestro estado de

resultados y hacerle lo que se llama un

análisis vertical es decir medir

todo esas todas esas cuentas contra una

cuenta base Entonces ya ahí es cuando

nosotros digamos comenzamos a medir la

rentabilidad bruta verdad Cuál es

nuestro margen bruto Es midiendo la

utilidad bruta dividido entre las los

ingresos no las ventas la cuenta base

Siempre será en este caso las ventas o

ingresos en el estado de resultados o

cuando yo quiero mirarla la utilidad

operativa no Cuál es cuando estoy

hablando de rentabilidad me estoy

refiriendo a un término porcentual no a

un valor porcentual entonces tomo mi

utilidad operativa y la divido entre las

ventas o Quiero ver mi rentabilidad neta

nombre Ya mi utilidad neta convertida En

porcentaje dividido la utilidad neta

entre las ventas pero digamos que esa es

la forma básica de medir

nuestra rentabilidad haciendo un

análisis al Estado de resultados

haciendo un análisis vertical de una

forma vertical porque lo estoy midiendo

estoy midiendo cada cuenta

comparativamente con una cuenta base que

son los ingresos

pero existen otros otras formas de medir

también la rentabilidad y que son muy

utilizadas hoy son las que voy a nombrar

ahora OK Bueno entonces entran estos

estos dos conceptos nuevos también que

son el de rentabilidad económica y

rentabilidad

financiera rentabilidad económica y

rentabilidad financiera Ok Aparentemente

suenan igual no y muchas veces los

utilizamos

indistintamente pero si hay una

diferencia entonces

la rentabilidad económica es la relación

que existe entre el beneficio antes de

intereses e impuestos cuando hablo de

beneficios estoy hablando de utilidad no

o sea es decir el beneficio bruto

beneficio bruto que es aquella utilidad

antes de intereses e impuestos y el

activo total entonces aquí estamos

hablando del total de los activos no

Cuál es el beneficio que existe antes de

intereses de impuestos y el activo total

Entonces fíjense que aquí no estoy

teniendo en cuenta la forma en que en

que me estoy financiando ni

ni los

ni los los cuando me estoy financiando y

hablando y los intereses que estoy

pagando ni los tributos no Entonces se

trata por tanto de establecer

Cuál es la capacidad de generar

resultados positivos

de los de todos los activos y recursos

de la compañía independientemente de

cómo se hayan financiado o cuánto hayan

supuesto para la empresa entonces piense

que por eso por eso es que se llama

económica una rentabilidad económica y

no financiera porque no estoy

entendiendo en cuenta la forma en que me

estoy financiando no no lo estoy no

estoy teniendo en cuenta esa parte Cómo

cómo me estoy financiando entonces

simplemente lo estoy midiendo en la

parte superior del estado de resultados

es una forma de medir nuestra

rentabilidad económica entonces ahorita

vamos a ver un ejemplo entre uno y otro

para comprenderlo mejor

el otro término o concepto es el de

rentabilidad financiera

[Música]

y es la relación entre el beneficio neto

fíjense que ya estamos hablando aquí de

beneficio neto no de beneficio bruto

antes de impuestos e intereses Ya estoy

hablando al final de la utilidad final

no desde la utilidad final y los

capitales propios

esos esos fondos propios esos fondos

propios

que tiene que han puesto los accionistas

para la operación del negocio Entonces

fíjense yo yo la diferencia que hay

entre uno y otro yo estoy midiendo hay

una diferencia primero en el beneficio

aquí ya yo estoy descontando estoy

teniendo en cuenta los intereses e

impuestos o sea la forma en que me he

financiado y también estoy teniendo en

cuenta el capital propio de la empresa

que está utilizando en la operación

mientras que arriba estoy teniendo en

cuenta todos los activos

los activos de empresa de la empresa no

que todos esos activos que tienen valor

tanto los activos corrientes como los

activos fijos entonces

para de ahí nos vamos situando en esa

diferencia mientras que aquí la

rentabilidad financiera me tiene en

cuenta sí esos recursos propios que

estoy invirtiendo dentro de la empresa y

qué capacidad Qué capacidad tiene para

generar un beneficio neto o una utilidad

neta ya descontado de intereses e

impuestos no Esa es la importante

Entonces al final la rentabilidad

financiera Calcula la capacidad de

generar resultados positivos de los

fondos propios

Estas son las dos principales

diferencias entre rentabilidad económica

y rentabilidad financiera es viéndolo

situandolo en el estado de resultados la

rentabilidad financiera al final me está

midiendo la parte inferior del estado de

resultados no la utilidad neta la

utilidad Neta vamos a verlo con un

ejercicio ahora Bueno aquí están

resumidos entran dos conceptos que están

directamente relacionados con

la rentabilidad económica y la

rentabilidad financiera entonces entra

el concepto del roi No roi sí por sus

siglas en inglés

no el retorno sobre la inversión el

retorno sobre la inversión entonces me

decía decíamos en la rentabilidad

económica que eran los beneficios brutos

beneficios antes de impuestos de

intereses

dividido entre los activos

totales entre los activos totales

Entonces fíjense esto ya lo vemos aquí

con una como una fórmula no como una

fórmula utilidad bruta utilidad bruta

utilidad antes de impuestos e intereses

sobre los activos totales sobre los

activos totales Entonces eso hace parte

y está asociado según esta fórmula ahí

es que estoy midiendo estoy midiendo una

rentabilidad económica ahora

viene el otro concepto el roe r o e

retorno

[Música]

manifiesta el beneficio neto obtenido En

comparación con la inversión de los

accionistas entonces Fíjate que al final

Esto es lo que también les interesa a

los accionistas No sí cuánto hemos

invertido nosotros y cuál es el retorno

neto Entonces ya ya estamos viendo y nos

estamos situando que el roe como como

como como indicador de la rentabilidad

financiera está muy bien atado a los

accionistas a los que ponen el el

billete ahí no la inversión porque al

final los accionistas lo que les

interesa es el beneficio neto porque de

ahí se van a dar de ahí se reparten los

dividendos no Sí ellos con ningunos Pues

yo no voy a colocar un dinero para no

tener un retorno Entonces es importante

Ya establecer Esa diferencia del Por qué

Por qué el tema el término financiero al

final esa rentabilidad que estoy

metiendo ahí la estoy la estoy midiendo

esa rentabilidad que estoy midiendo la

estoy realizando a través de

mi capacidad que tiene la empresa para

generar beneficios con base en el

patrimonio propio o los activos propios

de la empresa no activos propios cuando

estoy hablando de activos propios estoy

hablando estamos hablando de para

patrimonio propio recordemos que en un

balance general un balance general si

nos situamos en la parte izquierda están

todos los activos verdad decir lo que

tiene la empresa y en la parte derecha

está la forma en que estoy financiando

esos activos no debe haber un balance

entre los activos y los y la parte

derecha que es pasivo más patrimonio

Entonces yo financio mis activos con

pasivos es decir con terceros o con

recursos propios que es el patrimonio

patrimonio no ahí donde está el capital

están las utilidades retenidas etcétera

etcétera que ya hace parte el propio es

propio de la empresa mientras que los

pasivos

Entonces en ese sentido qué parte qué

parte de los activos es propio de la

empresa el porcentaje del patrimonio

sí Entonces es importante tener en

cuenta hacer esa aclaración entonces que

tener en cuenta también tener en cuenta

estos dos conceptos que son muy

utilizados el roi el Roy y el roe no se

les olvida la fórmula beneficios brutos

o utilidad antes de impuestos e

intereses sobre los activos totales

sobre los activos totales es decir lo

tomo del lado derecho del balance o con

el del lado superior donde dice activos

totales y los beneficios que uso antes

de impuestos de intereses los voy a

tomar en el estado de resultados ahí

donde me dice utilidad antes de

impuestos e intereses y el roen que es

el beneficio neto sobre los activos

propios o patrimonio propio tomo el

beneficio neto lo tomo del estado de

Resultados ya al final de todo el

ejercicio y

los activos propios o patrimonio propio

lo tomo del balance general en la cuenta

de patrimonio

entonces de ahora sí vamos a ver un

ejemplo vamos a ver un ejemplo muy

sencillo pero que nos va a ayudar a

comprender mejor estos dos conceptos no

cálculo del roi y el roe

no se le olvide

retorno sobre la inversión Sí y el otro

retorno sobre el capital propio no

sobre los recursos propios puestos o los

accionistas por el patrimonio no Bueno

entonces este caso es una empresa estas

son cifras en miles y miles Entonces

esta empresa tiene

de activo total 100

100 mil pesos

de los cuales 70.000 son propios y

30.000 son ajenos no entonces ya en ese

sentido nos estamos imaginando el

balance general el balance general no lo

que tenemos en activos y cómo lo estamos

financiando estamos financiando 70.000

con patrimonio Sí con recursos propios y

30.000 compasivos

compasivos no entonces también me da

otro otro otra información me dice Se

supone unos intereses e impuestos

finales de

5.600 pesos no porque esto nos va a

ayudar ya a calcular el beneficio neto

al final Entonces

ya tenemos los datos me dice también que

los ingresos son de 60.000

como son en miles estamos hablando de 60

millones

los gastos son de 43 43 millones

[Música]

y el beneficio bruto antes de intereses

e impuestos es de 17 mil pesos claro

vale Por qué Porque 60.000 menos 43.000

verdad 17 mil pesos no entonces ya

tenemos ahí ese beneficio antes de

intereses e impuestos ya tenemos datos y

Cuál es el beneficio neto Sí vamos a

restarle a 17.000 pesos a 17 millones de

pesos porque estamos en miles

los intereses e impuestos finales no

este es nuestro socio también dentro de

la empresa quizás el socio mayoritario

no la dian entonces hay que restarle a

17 millones estos impuestos y nos da un

beneficio neto de 11 millones 400 mil

pesos

400 mil pesos entonces ahí yo ya tenemos

nuestros datos para poder calcular el

roi y el roe

Entonces miren es sencillo no

nos decía que

para calcular la rentabilidad económica

Verdad que es el roi el roi el retorno

sobre la inversión tenemos los

beneficios brutos antes de impuestos de

intereses dividido entre el activo total

en el ejercicio decíamos que al final

nos dieron nos dio unos beneficios

brutos sí antes de impuestos e intereses

de

17.017 millones de pesos y el activo

total eran 100 millones de pesos me

devuelvo

bueno acá activo total 100 millones

habíamos dicho que el beneficio bruto

antes de impuestos de intereses 17

millones de pesos ya tenemos nuestros

datos lógicamente para convertirlo En

porcentaje por 100 por ciento y esto nos

va a dar el 17%. entonces fíjense que

ahí estamos midiendo ya una rentabilidad

de la empresa la capacidad que tiene la

empresa es la capacidad a través de sus

activos totales se generaron unos

beneficios brutos no sin tener en cuenta

la forma en que se ha financiado

Entonces

es ese resultado ese rol nos indica de

que es el

17%. en ese momento no entonces ahí lo

importante para saber si es bueno o es

malo ese rol es

poderse comparar también con la

industria en la cual estamos compitiendo

no Cuáles son los primeros los

principales indicadores de la industria

en la cual estamos compitiendo en ese

sector compararse con pares entonces

empresas que digamos sean competitivas

empresas

sé que la información financiera no

están tan disponibles pero las empresas

en la a través de la superintendencia

financiera

industria y comercio podemos también

encontrar estado financieros aquellas

empresas que están vigiladas Y podemos

encontrar estados financieros

de nuestro sector no

estudios económicos etcétera etcétera o

porque no si llegamos a tener la

oportunidad de

encontrar estados financieros conocer

Cuáles son los resultados de empresas

pares competitivas que están Al mismo

nivel que podemos que podemos conside

una competencia nuestra directa y

podemos compararnos si nuestro Roy está

a ese nivel o está por debajo no

lógicamente esa es una comparación hacia

afuera Yo también tengo que hacer mi

análisis adentro y también poder fijar

metas No pues después por ejemplo decir

ya nuestra meta para el próximo

año para el próximo periodo es llegar a

un rol del 19 o el 20% partiendo de este

indicador del 16 17% no que tenemos que

hacer Tenemos que generar mayores

beneficios mayores utilidades con menos

activos Y entonces si ahí entramos a

tomar decisiones estratégicas Bueno y

cómo tomo esas decisiones estratégicas

Qué es lo que está pasando porque ese

indicador no sube porque está muy bajo

hombre es posible que tengas muchos

activos improductivos no O tengas

algunos activos improductivos Entonces

ahí es donde de pronto vemos empresas

que tienen vehículos que tienen

tienen edificios o tienen locales verdad

que que no le están siendo productivos

es decir podemos producir con menos o

menos que con lo que tenemos actualmente

podemos producir mayores beneficios

brutos No ahora eso atacándolo por el

lado del de los activos No sí cómo cómo

pero si de pronto son necesarios esos

activos llegamos a la conclusión de que

no no vamos a salir de ellos si son

improductivos pues lo recomendable es

venderlos verdad algo que un edificio

que no estemos utilizando unos locales

que no estamos utilizando para nuestra

operación o los tenemos para otros

ingresos o salimos de ellos los vendemos

maquinaria productiva etcétera etcétera

entonces

y Igualmente con la mano de obra o con

los o con los recursos en caja tampoco

es muy bueno por ejemplo tener mucha

liquidez no ustedes lo hace parte de los

activos tener liquidez improductiva y en

los bancos

no es buen negocio entonces hay que

poner a producir esos activos para que

me generen mayores beneficios brutos Es

decir para que estén La idea es que este

denominador que es el activo total se

han cada vez menor en comparación con

los beneficios brutos no con los

beneficios productos que está generando

en el otro sentido si nos vamos al

numerador que qué decisiones podemos

tomar con relación a esos beneficios

brutos a esa utilidad yo me voy al

Estado de resultados bueno Cómo puedo

obtener mayores beneficios pues

vendiendo más lógicamente aumentando mis

ingresos y la otra es controlando mejor

mis costos verdad para poderlo utilidad

tener unos beneficios mayores entonces

fíjense todas las decisiones que podemos

nosotros tomar a través de este

indicador

que es el roi no el roi atacando o

analizando mejor los beneficios brutos a

través de ventas de Los costos de la de

los gastos que estoy teniendo como soy

más eficiente con eso con esos ingresos

esas ventas y esos costos y gastos y

también como soy más eficientes a través

de la utilización de los recursos

de los recursos en el activo total sí

Entonces es importante comprender bien

este indicador llamado el roi retorno

sobre la inversión y el otro indicador

que ya hablábamos ahorita y lo definimos

como el indicador financiero el roe que

es beneficios netos O sea ya descontado

todo intereses impuestos sí Y ahora sí

pero lo divido entre el activo propio

entre el patrimonio no lo que veíamos

acá activo propio o patrimonio o

patrimonio de la empresa Entonces sí

Cuál es la capacidad que me puede

generar que me genera en beneficios la

empresa utilizando los recursos propios

Entonces en este caso me devuelvo acá

decíamos que de esos de esos activos

totales que son 100 millones de pesos 70

millones son propios 70 millones son

propios entonces

aquí regreso yo Entonces qué debo hacer

los beneficios netos recuerdan que ya le

a los 17 millones le restamos los

impuestos y nos dio un beneficio neto de

11 millones 400.000

le lo divido

por la

por el patrimonio o por los activos

propios no que son 70 millones de pesos

por 100% y Esto me da

16,29 se dan cuenta que de pronto la

diferencia no es mucha en este ejercicio

no es mucha Es decir

está cercano el roi al roi pero ya

mirándolo aquí independientemente no

Igualmente si es bueno o es malo la

palabra siempre depende no depende de

qué depende Si el costo el costo

financiero de invertir en esta operación

en esta empresa es menor que este que

este error porque si es mayor imagínense

Estamos perdiendo Estamos perdiendo

valor Estamos perdiendo dinero no

Entonces si este valor este este

porcentaje este rendimiento de 16,29

está por encima también de expectativas

de los inversionistas entonces ahí entra

mucho también el ahora el concepto

también del de la famosa del famoso

indicador de la famosa tir verdad la

tasa interna de retorno y cuando los

inversionistas

colocan su dinero un proyecto esperan

una tir o sea una tasa interna de

retorno por encima de ese costo de ese

costo de capital que ellos han puesto

ahí no por encima de esas expectativas

que ellos esperan Entonces por ejemplo

Ellos dicen Bueno pero si este este

proyecto está tir no está por encima de

esas expectativas mías no tomo las la

decisión de invertir entonces esa ese es

un latir es un un indicador

tir tasa interna de retorno es un

indicador también muy utilizado para

para medir el retorno de un proyecto

específico no para para que los

inversionistas dicen

tomo o no tomo la decisión de invertir

en este proyecto Claro que no es el

único indicador existen otros

indicadores como el valor presente neto

que te mide la capacidad de la empresa

de generar flujos de caja a futuro

verdad y traerlos a valor presente Neto

en ese caso mi valor presente neto debe

ser mayor de cero como como criterio de

decisión otros criterios de decisión

para invertir en un proyecto puede ser

desde el punto de vista financiero

el período de recuperación de la de la

inversión

En qué periodo voy a recuperar la

inversión entonces

una decisión no se puede no se puede

medir Únicamente con un solo indicador

tenemos que medir muchos indicadores

incluso bueno

cruzandolo con estos también que estamos

hablando por ejemplo Cuál va a ser el

rey esperado cual va a ser el roe

esperado entonces

incluso los podemos cruzar también con

indicadores cualitativos no un poco más

indicadores de Mercado que oportunidades

hay cuáles son los riesgos que tiene el

proyecto desde el punto de vista

político económico tecnológico en fin

todo esos aspectos externos que también

inciden en las tomas de decisiones a

través de invertir o no invertir en un

proyecto entonces importante esto

sin embargo hoy nos estamos concentrando

en estos tres indicadores que es el roi

el roe y vamos a ver ahora el Roa sí

lógicamente todos tienden a

por la similitud no del de las siglas

nos tendemos a confundir pero ya después

de hacer algunos ejercicios y que

ustedes lo apliquen dentro de sus

propias empresas lo van a entender lo

mejor importante digamos me doy por bien

servido si hasta el momento hemos

establecido Esa diferencia de lo que es

la rentabilidad económica aplicando el

roi y lo que es la rentabilidad

financiera aplicando el roe no el rol

Entonces

espero pues si hay algunas preguntas en

algún momento o ahora con mucho gusto

antes de pasar al otro tema Si tienen

algunas preguntas en específico

Juliette no sé si de pronto pueda

visualizar la que han levantado mano o

seguimos y al final pues con mucho gusto

también puedo resolver cualquier

pregunta

OK Bueno voy aquí Quiero mirar acá un

momento

Entonces vamos a pasar si no hay

preguntas ahora vamos a pasar al otro

concepto a otro concepto que es el Roa

Sí el

retorno sobre los activos no es la

capacidad que tiene la empresa no que

Qué capacidad tiene la empresa de

generar beneficios netos Entonces ya

aquí nos estamos ya nos estamos

desplazando hacia lo que es la la

rentabilidad financiera porque cuando

estamos hablando de rentabilidad

financiera ya estamos descontando los

intereses estamos descontando los

impuestos verdad y es una es un

beneficio al final del ejercicio no

Entonces fíjense que la diferencia entre

el roi que el retorno sobre la inversión

y el Roa

está en que vamos a utilizar hay una

similitud en que utilizamos en el

denominador el valor de los activos la

diferencia es que el roi utiliza el

beneficio antes de intereses e impuestos

y el Roa utiliza el beneficio neto ya

después de haber con descontado

intereses e impuestos no Entonces

porque también me interesa Cuál es la

cuál es esa rentabilidad financiera de

los activos de los activos que tengo en

la compañía Entonces eso lo mido a

través del Road el Roa o retorno sobre

los activos es un indicador de las y

ganancias producidas por los activos de

la compañía

las utiliza las utilidades que recibe la

empresa por cada dólar invertido en sus

distintos bienes y de los cuales se

espera que generen ganancias a futuro

por cada dólar por cada peso por cada

Euro invertido en todos los bienes de la

empresa Es decir de los activos y de los

cuales se espera que generen ganancias

al futuro no se calcula beneficio neto

sobre los activos beneficios netos sobre

los activos si nos vamos al ejercicio

anterior a los datos anteriores

teníamos que el beneficio neto ya

descontado los impuestos era de

11.400.000 y el activo total de la

compañía es de 100.000 no al hacer Esta

división y lo multiplicamos por 100 me

da

11.4 por ciento 11.4 es lo que me

generan los activos totales de la

empresa En beneficio Neto En beneficio

neto entonces vuelve le digo Ahí

entramos a analizar si si es bueno o es

malo si está dentro de nuestro nuestras

expectativas si tenemos activos

improductivos si está dentro de lo

esperado entonces

también nos ayuda ese valor a ir creando

metas más que de pronto en el momento de

decir si es bueno o es malo y tomar de

decisiones de abandono o de cierre o qué

sé yo esto nos puede ayudar es a tomar

decisiones de mejora no como se lo he

dicho hombre estamos en el 11.4 en el

Roa vamos a llegar por lo menos al 13

que tenemos que hacer para llegar al 13

o a un 15%, que tenemos que hacer cómo

volvemos estos activos más productivos

pues o cómo cómo hacemos para vender más

tenemos que aplicar estrategias de

marketing o o Establecer un sistema de

costejo más estricto para controlar las

compras

porque la inflación nos está llevando a

un tope de altos costos de producción

como controlamos mejor esas compras

hagamos un análisis de los proveedores

etcétera etcétera o sea son las

diferentes lo importante aquí no eso no

es esta cifra no lo importante son las

decisiones que se toman a través de

estas cifras porque la cifras están ahí

están en la pantalla Están en la mesa

pero tomalas para hacer algo

para eso son importantes los indicadores

fíjate metas fíjate

seguimientos y toma decisiones acertadas

a través de estos indicadores

Entonces

ya habiendo

visto estos estos tres conceptos

importantes que son el roi el roe y el

Roa atados a lo que es la rentabilidad

económica y la rentabilidad en

Financiera de una empresa vamos a

mostrarle ahora una serie de indicadores

sí los que estamos viendo hacen parte de

los indicadores de la empresa esos tres

conceptos que Les acabo de nombrar Sí

pero vamos a ver una serie de

indicadores que están relacionados con

la rentabilidad de la empresa para que

ustedes puedan tomar algunos de ellos y

medirlos no pueden implementarlos a

través de sus sus sus seguimientos

financieros que están haciendo

permanentemente

y no no tomar los resultados los estados

financieros como simples documentos para

cumplir compromisos compromisos con el

banco compromiso para un crédito para

para un proveedor o temas de temas

tributarios No aquí lo importante y la y

lo que queremos el mensaje principal es

que esa información financiera que ojalá

la tengan a tiempo Ojalá puedan tener

mes a mes puedan tener esa información

mes a mes y puedan tomar decisiones de

manera proactivas a tiempo no de que no

sirven unos estados financieros digamos

que me estén entregando a esta época

unos estados financieros de la cierre de

2021 No sí Ok me voy a dar no voy a

analizar Cómo fue el comportamiento de

2021 pero ya tomar decisiones de pronto

un tal algo tardía ya no

no van a ser favorables No ya ya estamos

terminando casi 2022 y créanme que hacia

qué empresas que nos llevan

responsabilidad a tiempo simplemente

tienen los estados financieros para

compromisos para temas Fiscales para

temas financieros crediticios y ahí es

donde viene el tema Ok el problema no

para para tomar malas decisiones

Entonces vamos aquí a nombrar una serie

de indicadores índices indicadores o

ratios también llamado aparecen así en

algunos textos

financieros de rentabilidad índices de

rentabilidad o indicadores Los

indicadores de rentabilidad son aquellos

índices financieros que sirven para

medir la efectividad de la

administración de la empresa que sirven

para medir la efectividad de la

administración de la empresa para

controlar los costos y gastos y de esta

manera convertir ventas en utilidades

fíjese Esto entonces ustedes como

gerentes sí como gerentes también

los miden como administradores de un

área Incluso un área un área también yo

la mido de una manera rentable no dentro

de una empresa yo necesariamente no

tengo que medir solamente la empresa

como tal como un todo Yo quiero yo puedo

saber si un área me está haciendo

rentable o no o una sección dentro de

una empresa no qué tan rentable está

haciendo está esta empresa

independientemente de que esa sección o

esa área venda o no pero pero en la

medida en que se controlen mejor Los

costos de esa área yo voy a tener una

mayor rentabilidad o una mejor

rentabilidad dentro de la empresa voy a

poder utilizar mejor mis recursos dentro

de la empresa

entonces

[Música]

hay un primer

indicador digamos Dentro de este grupo

de indicadores que es el el indicador de

la

autofinanciación la autofinanciación no

O sea allá podemos ver que la

autofinación tiene que ver mucho con los

recursos propios no la autofinanciación

es la parte del flujo de caja que se

reinvierte en la propia empresa Entonces

miren aquí entra

digamos otra herramienta fundamental que

deben tener en la empresa el flujo de

caja miren

como como herramientas fundamentales

dentro de la empresa que debemos tener

los estados financieros no balance

general el estado de resultado debemos

tener el flujo de caja flujo de caja

dentro de la empresa flujo de caja

proyectado no Cuál va a ser nuestro

flujo de caja proyectado para estos

próximos tres meses para el próximo

semestre entonces y otra herramienta

fundamental es el presupuesto que

también debemos establecer una

diferencia entre lo que es el

presupuesto y el flujo de caja porque no

es lo mismo No el presupuesto es es

aquella planeación que yo haga no

aquellas provisiones que yo hago

estimando mis ingresos y estimando mis

ingresos por eso dentro del presupuesto

está el presupuesto de ventas no Cuál va

a ser mi presupuesto de ventas Cuál va a

ser mi presupuesto de producción Cuál va

a ser mi presupuesto de gastos en mi

presupuesto tributario mi presupuesto de

inversión entonces todo eso yo lo plasmo

en lo que se llama un presupuesto

maestro donde voy a tener consolidado

todos esos presupuestos No ya de hecho

hoy todas las empresas

deben estar realizando comenzando a

realizar sus presupuestos de tal forma

de que entre octubre en noviembre lo

comiencen a discutir lo discutan y lo

puedan aprobar

en diciembre No ojalá antes de salir de

antes de que del 15 de diciembre de que

el presupuesto se pueda aprobar el

presupuesto del próximo año el

presupuesto es casi un documento legal

dentro de la empresa es un documento de

alto nivel dentro de los gobiernos

corporativos de las empresas por eso por

eso el presupuesto lo aprueba el máximo

órgano social que puede ser en los

accionistas de la empresa o la junta

directiva si existe una junta directiva

dentro de la empresa no piense la

importancia que tiene el presupuesto

pero resulta que el presupuesto no me

está mostrando en qué momento va a

entrar el dinero es decir yo vendo voy a

vender en enero tantos millones pero

resulta que es posible que yo venda

crédito no Y ese dinero no entra en no

entra en género es posible que tampoco

entren en febrero de acuerdo a mis a mis

criterios de Espera que tenga no de

formas de pago Mientras que el flujo de

caja sí me indica En qué momentos va a

entrar ese dinero entonces fíjense son

complementarios el uno me muestra cómo

va a ser la operación de la empresa en

términos de ingresos y egresos y el

flujo de caja me muestra la capacidad

que tiene la empresa para generar fondos

para generar fondos la importancia

también que tiene el flujo de caja en

enorme hoy en día

los bancos para un crédito los

proveedores

mide más el flujo de caja que los

propios activos de la empresa piense

cómo vamos atando aquí el rompecabeza

verdad Bueno entonces ya estamos viendo

Ah OK Yo mido la efectividad de mi

empresa no lo mido a través de los

activos que tengo verdad porque es que

antes valorábamos una empresa de acuerdo

a los activos que tenía es decir

por ejemplo los bancos

analizaban Cuántos bienes tenía esta

empresa si tenía si el local era propio

no era propio si tenían vehículos

etcétera Cuánta maquinaria tenía y se

iba al balance general y medía los

activos de la empresa Hoy No hoy se mide

es la capacidad que tiene la empresa

para generar flujo de caja sí me voy al

flujo de caja por qué porque al final la

empresa me va a pagar es con el flujo de

caja y no me va a pagar con los activos

Y menos si son unos activos

improductivos

de pronto Fíjate fíjense

en lo que en lo que es la visión Cómo

cambia la Oriental la orientación si yo

me estoy fijando en los activos estoy

pensando de que la empresa no me va a

pagar con sus recursos que ha generado

sino que al final

me estoy me estoy me estoy cubriendo un

riesgo que posiblemente no me vaya a

pagar y me va a pagar con unos activos

al final de pronto son activos

evaluados un activo unos activos

improductivos entonces

por eso es el hecho

en ese sentido es la importancia de que

la empresa tenga capacidad de generar

flujos de caja real flujos de caja real

a futuro no al presidente y a futuro por

eso uno de los métodos más utilizados

hoy en día para valorar una empresa para

establecer el valor de una empresa está

asociado al a los a la capacidad que

tiene la empresa para generar flujos de

caja a futuro lo que se llama el flujo

de caja descontado no es decir yo tomo

todos los flujos de caja neto que me que

me va a generar esta empresa que

proyecta generar esta empresa a futuro y

los traigo a valor presente y lo mido lo

mido bajo una un un una un concepto o un

indicador que es el valor actual neto o

valor presente neto y con ese indicador

es el punto de partida para yo

Establecer un valor a esa empresa en

otro sentido una empresa vale más en la

medida en que me genere mayores flujos

de caja y No necesariamente porque tenga

mayores activos eso es importante

entonces me he detenido aquí porque este

indicador este indicador que está acá

que es el de autofinanciación está muy

atado a lo que es la el flujo de caja

verdad dice así la autofinanciación es

la parte del flujo de caja que se

reinvierte en la propia empresa Sí

entonces ya yo estoy ah Caramba Qué

capacidad tiene la empresa con sus

propios recursos de generar crecimiento

de generar capital operativo para la

empresa de generar recursos para la

innovación para nuevos proyectos

etcétera etcétera entonces eso me lo da

financiación Y cómo la medimos los

resultados que los medimos en la

utilidad en el perdón en los

en el en el estado de resultados no en

el estado de resultados le sumamos las

amortizaciones y le restamos los

dividemos

le restamos los dividendos Por qué

Porque lógicamente los dividendos son

los que se reparten entre los

accionistas Y eso no va a quedar para

los

reinvertir o autofinanciar en empresas

Entonces perdón aquí me me corrijo estos

resultados se toman del flujo de caja No

ya los resultados reales los resultados

reales porque el el pije llamémoslo el

estado de resultados me puede decir que

al final obtuvimos una utilidad x de 100

millones pero de pronto eso no está en

casa no entonces lo que me interesa

saber que al final del periodo al final

del periodo qué dinero hay resultante

para poder yo autofinanciar dentro de la

empresa

al final un buen resultado ese dinero

ese dinero que está dentro de la del

estado de resultados dentro del estado

de resultados deben en algún momento

coincidir en un con el flujo de caja no

porque eso 100 millones entre comillas

que que me dieron en el pib como

utilidad neta deben entrar al flujo de

caja Entonces al final debe ser ese

mismo ese mismo valor No sí En qué

periodo yo estoy midiendo esta capacidad

que tiene la empresa para

autofinanciarse el valor óptimo hombre

lo más elevado posible no para poder

financiar una parte razonable de las

nuevas inversiones sí los más elevado

posible en la medida en que la empresa

pueda generar sus propios recursos mucho

mejor problemas que se pueden producir

no tener fondos suficientes para poder

financiar el crecimiento Entonces qué

pasa que nos toca irnos a la banca a

terceros a buscar plata quizá un poco

más costosa para poder financiar el

crecimiento de la empresa Entonces esto

lo vemos mucho

este resultado lo vamos a ver en en el

patrimonio en esa parte donde están las

utilidades retenidas No esas utilidades

que se van reteniendo ahí para qué Para

nuevas inversiones para financiar la

operación

de la empresa el crecimiento de la

empresa recomendaciones para solucionar

esos problemas aumentar el resultado Sí

cómo lo aumento pues vende más controla

tus costos Sí otra reduce a los

dividendos no si no hay si este

resultado no es óptimo para la

autofinanciación pues lógicamente tienes

que reducir los dividendos o no repartir

dividendo lógicamente esto no va a tener

no va a mantener muy contento a los

inversionistas y de esto se trata no

a la empresa bien y mantener contentos a

los inversionistas es decir los

accionistas de la empresa entonces

aquí tenemos nuestro primer Índico otro

indicador que es de rentabilidad que es

el de auto financiación

otro indicador es el de la

autofinanciación de las inversiones

autofinanciación de las inversiones

esa esas inversiones las estamos

midiendo a través de si nos vamos aquí

al denominador que Cómo se miden

autofinanciación dividido entre el

aumento del activo Entonces ese aumento

del activo está muy relacionado con las

inversiones con las inversiones no

entonces la capacidad de autofinanciar

que tiene la empresa

esas inversiones a través del aumento

del activo no Cómo debe ser elevado para

que el crecimiento de la empresa sea

conservador no la conservador pero lo

más importante es que esto sea lo más

elevado posible porque estamos viendo

que la empresa tiene buena capacidad

Ahora cuando la empresa está generando

mucha capacidad para como se lo decía

hace un momento cuando tiene mucha

capacidad para invertir muchos flujos

consultantes

la lógica es que me debe cumplir

con los recursos necesarios para

autofinanciar la operación de la empresa

el crecimiento de la empresa y si

todavía hay excedentes pues reparto

dividendos no es la otra parte pero si

hay excedentes todavía pues tengo que

buscar otras alternativas de

financiación es decir en donde de

inversión perdón donde donde colocó ese

dinero para invertirlos entonces o abro

otras unidades de negocio o hay

crecimiento de la empresa porque hay muy

buenas oportunidades o porque no los

invierto en en papeles Sí en en valores

sí etcétera etcétera de tal forma o en

acciones en otra empresa en la bolsa de

valores de tal forma de que yo tengo que

poner a mover ese dinero ese dinero

resultante no Entonces si esto lo digo

si no hay forma de crecimiento en ese

momento si hay recursos disponibles

excedentes llamémoslo así entonces hay

que buscar la forma de poner a producir

ese dinero en otras alternativas de

negocio

problemas que se pueden producir no

tener fondos suficientes para poder

financiar el crecimiento y las

recomendaciones aumentar el resultado o

reducir los dividendos iguales a las

anteriores miren hay alguien importante

de un paréntesis aquí

en estos temas de de digamos de la buena

gestión financiera no de la buena

gestión financiera

asociado a la generación de flujo de

caja dentro de la empresa o sea al final

al gerente al administrador lo está

midiendo por la capacidad que tiene de

generar flujos de caja No esos flujos de

caja que sean suficientes para cubrir

las operaciones de la empresa y como les

he dicho y también pues lógicamente para

darles dividendos a los a los

accionistas no O sea si él cumple con

esos requisitos con esos requisitos pues

está cumpliendo con el objetivo básico

financiero de la empresa

si cubre la operación de la empresa y

también le le genera dividendo a los

accionistas está cumpliendo con el

objetivo básico financiero de la empresa

dentro de ese objetivo dentro de esos

objetivos que es cubrir la operación de

la empresa está O sea hay cuatro

requisitos fundamentales que que se

deben cumplir el primero primer primer

primer requisito básico y fundamental es

poder cubrir las necesidades de capital

de la empresa no las necesidades de

capital operativo de la empresa cuando

estamos hablando de ese capital

operativo es

poder reponer poder reponer las

necesidades de capital

diarias semanales mensuales de la

empresa es basada en qué Por ejemplo en

las necesidades de materia prima tengo

que comprar materia prima tengo que

pagar empleados tengo que pagar

en la renta servicios no todos esos

costos y gastos que se necesitan dentro

de la empresa para la operación Entonces

ese resultado ese flujo de caja que me

generaron al final ese resultado debe

ser capaz primero de cumplir con ese

requisito pero no hay no llega hay un

segundo requisito

el segundo requisito es

poder pagar mis deudas No sí pagar la

deuda es decir si yo tengo una deuda

bancaria

ese flujo de caja también debe ser capaz

de cumplir con ese requisito si nos

vamos por ejemplo Un ejemplo muy

sencillo con una un tendero una tienda

no el tendero que hace en su

contabilidad básica vende todos los días

al final al final del ejercicio toma su

libreta su Excel qué sé yo

sumó vendí tanto que necesito de

mercancía para mañana sí o sea se bajó

el inventario este Necesito comprar

arroz necesito comprar leche huevos

etcétera etcétera víveres y ya él saca

el listado de lo que debes reponer al

día siguiente Pero también debe pagarle

a los domiciliarios el día o debe pagar

la renta y los servicios no Entonces él

saca una porción de lo que vendió hoy

para cubrir la operación esas

necesidades de capital que necesita para

la operación del día siguiente pero

resulta que también él sacó un enfriador

a crédito y está pagando unas cuotas por

ese enfriador entonces acá lo paga

mensualmente pero diariamente saca una

porción de esa caja que le queda de ese

flujo de caja que le queda para pagar la

financiación de ese enfriador Y de

cualquier otro activo que tiene ahí no

entonces ya está cubrir cubriendo dos

requisitos la operación necesidades de

capital Sí el pagar la deuda pagar la

deuda que tiene con terceros y viene

otro

otro indicador importante otro otro

requisito importante que es que le quede

flujo de caja para reponer activos

sí Entonces fíjense esto como así si tú

tienes un enfriador tienes otro unas

neveras que si ellos tienes dentro

dentro de la empresa lógicamente esto se

va a depreciando Se va se va a

deteriorando tú debes sacar de ese flujo

de caja deben sacar una porción de ahí

que lo puede representar por ejemplo en

la depreciación en el valor de la

depreciación lo puedes representar Para

ir ahorrando y poder sustituir los

activos que ya estén en desuso que se

hayan deteriorado fíjense esos tres

criterios hasta ese momento y hasta ahí

los inversionistas no están viendo plata

no Sí ahí es cuando no les dice como

gerente señores como representante legal

señores experiencia un momentico porque

yo tengo que cumplir con estos tres

compromisos y si cumplo con estos tres

compromisos estos tres criterios y queda

más plata al final Pues esa plata queda

Para repartir entre protagonistas y al

final también debe quedar una reposición

para la autofinanciación Entonces

fíjense si ustedes como gerentes

administradores están cumpliendo con

esos requisitos están cumpliendo con

el objetivo básico de la empresa

objetivo básico financiero de la empresa

Pero qué pasa hoy en día que

generalmente

las empresas y su gestión financiera

llega de pronto únicamente hasta el pago

la reposición de lo que es el capital

verdad el capital diario para la

operación llega de pronto también hasta

lo que es el pago de la deuda bancos

pero vamos a analizar si están hay una

apropiación o un provisional para la

reposición de activos no está generando

dividendos para los accionistas no

Verdad Entonces ojo con eso Y de pronto

en el estado de resultados Nos está

dando un valor positivo y obtuvimos

obtuvimos utilidades y resulta que allá

donde estamos viendo que la empresa no

está siendo rentable si nos volvemos

otra vez a las definiciones anteriores

de rentabilidad Por qué Porque no está

cumpliendo con todo el objetivo básico

financiero que el que le acabo de decir

comentar

entonces

importante estos conceptos vamos a otro

indicador

el Peugeot Verdad que es la política de

distribución de dividendos fíjense que

ya esté este también es un indicador de

de rentabilidad financiero no este Este

es un indicador de rentabilidad

financiero que le interesa a los dueños

de la empresa a los accionistas no Oye

cuál es el dividendo que yo estoy

recibiendo

dividido entre los resultados

entre la utilidad

es decir que tanto que tanto estoy yo

recibiendo Al final a un accionista

a un accionista le interesa recibir más

dividendo desde el punto de vista de él

pero desde el punto de vista de la

de la gestión financiera de la gerencia

financiera este indicador no puede ser

muy alto porque como gerente como

administrador yo necesito recursos para

autofinanciarme para finalizar

autofinanciar la operación Entonces el

valor óptimo es reducido para tener una

autofinanciación elevada entonces ojo

con esto también Ah ojo ojo Cuando

tenemos

empresas sobre todo en su etapa naciente

en su etapa inicial

Les recomiendo a los emprendedores que

asesorado porque he tenido algunas

mentorías con ellos hombre trata de que

en los primeros años los primeros dos o

tres años no se muestren

dentro de los dentro de los estados de

resultados que tú estás teniendo no

muestres

repartición de dividendos no porque eso

muestra un poquito la falta de

compromiso de los dueños una empresa con

la operación o sea cuando va a entrar un

inversionista cuando de pronto en

algunos proyectos de estos de estas

convocatorias que hay

lo que lo que se mira más es el

compromiso que tienen los los

emprendedores empresarios con la empresa

para para para para crecer para que la

empresa crezca Sí ahora de pronto

ustedes me pueden decir pero bueno Y de

que vamos a vivir pues si ustedes están

trabajando dentro de la misma empresa

están al frente de la empresa háganse un

salario eso tiene eso sí no está mal

visto no entonces tienen que pagarse un

salario como parte de la operación parte

de los gastos que que que debe generar

la empresa entonces paguen su salario

Pero lo quiere lo que le quiero decir es

la fotografía la fotografía de los

dividendos repartición de dividendos

está mal vista cuando es constante

cuando es alta por ejemplo hay una

repartición del 100% de los dividendos Y

de qué y Ay no no les está quedando

plata para reinvertirlo dentro de la

empresa sí sino es prima es prima la

empresa y poco poca autofinanciación

entonces mucho cuidado con esto porque

esto puede alejar a inversionistas puede

alejar a fondos de inversión puede puede

también en términos de convocatoria

donde hay cofinanciación de proyectos

digamos recursos no reembolsables

también puede ser un criterio de no de

no obtener estos recursos de no ser no

ser beneficiario por qué Por un bajo

compromiso de los

empresarios emprendedores en esa empresa

Ok problemas que se pueden producir unos

dividendos excesivos pueden limitar las

posibilidades de crecimiento y

recomendaciones para solu los problemas

reducir los dividendos

piense algo y aquí nos podemos llenar de

indicadores no quiere decir de que todos

estos indicadores los vamos en la

recomendación que los implementen

ustedes van a tener un digamos un menú

de indicadores en este caso de

rentabilidad Y ustedes dicen bueno el

que me interesa más en este momento está

el indicador el de autofinanciación o o

me interesa Por ejemplo este

rentabilidad por dividendo o simplemente

voy a tomar el Roa o el rol o el roe no

ustedes miran Qué tipo de indicadores

pueden aplicar vuelve y les digo la idea

no es llenarse de indicadores y la que

lo pueden implementar Y hacerle un

seguimiento permanente durante toda la

operación

el otro indicador de rentabilidad El

rentabilidad por dividendo verdad

rentabilidad por dividendo fíjense que

este anterior es mixto es visto desde el

punto de vista de la gestión financiera

en la empresa del gerente o sea el

gerente no le interesa

que que se repartan muchos dividendos

porque necesita autofinanciación

este es visto desde el punto de vista

del accionista rentabilidad por

dividendo qué tanto me está rentando ese

dividendo con base en el patrimonio neto

verdad con base en el patrimonio neto es

decir con los recursos que yo tengo como

accionista que tenemos ahí colocados en

la empresa Entonces el dividendo sí

dividido entre el patrimonio neto que me

interesa como accionista que se ha

elevada para poder satisfacer los

intereses de los accionistas no O

accionista me interesa eso lógicamente

yo como gerente también me interesa

tener los contextos a los accionistas

porque ellos también me van a medir por

eso Entonces

esto es fundamental esto es fundamental

para las empresas que por ejemplo

cotizan en bolsa

ese valor también está muy relacionado

con el valor de la acción en la bolsa no

Pero bueno ya ahí hay otros factores que

se miden en esas empresas que están en

la bolsa de valores

temas de de Mercado no de Mercado oferta

y demanda de la acción Entonces eso

puede fluctuar no el interés el gerente

de la empresa el gerente de la empresa e

incluso la misma junta directivas son

medidas en la medida en en la en la

medida en que ese valor de la acción

suba en la bolsa no se está

incrementando su valor en la bolsa pero

bueno son otros factores que influyen

como se los he dicho factores de Mercado

de oferta y demanda de esa acción

el valor óptimo que debe ser elevado

para poder satisfacer los intereses de

la de los accionistas

estamos hablando de rento rentabilidad

por dividendo problemas que se pueden

producir unos dividendos demasiado

reducidos pueden desanimar a los

accionistas a seguir invirtiendo no Y de

pronto ellos pueden estar pensando en

abandonar no invertir más vender sus su

participación entonces hay que ojo con

ese balance No ese balance en el decir

en en darle unos buenos dividendos a las

acciones accionistas pero sin financiar

a la empresa

recomendaciones aumentar el dividendo no

otro

rentabilidad de los fondos propios

sí De dónde lo tomamos del beneficio no

que se obtienen tomado del estado de

resultado dividido entre el patrimonio

neto Sí el beneficio neto si la utilidad

neta dividido entre el patrimonio neto

sí qué Qué tanto me Están

rentando rindiendo qué tan rentable es

mi patrimonio neto o sea el dinero que

tengo ahí en el patrimonio neto el

capital que colocamos más las utilidades

que se están

reinvertiendo que las tenemos ahí en el

patrimonio que tanto me Están rentando

no que tanto están siendo rentables a

través del beneficio o utilidad neto el

valor óptimo

que sea mayor que el costo de

oportunidad de los accionistas cuando

estamos hablando del costo de

oportunidad estamos hablando de

lo que le cuesta lo que cuesta el dinero

de colocarlo ahí no a los accionistas Sí

ellos ellos crean unas expectativas Y

dice Bueno a mí este dinero si yo

colocara este dinero en un cdt por decir

algo me puedo estar puedo estar rentando

al año un 5%. vamos a suponer 5%.

en un cdt si de pronto este dinero lo

colocará en un bien inmueble compró un

local o un apartamento supongamos que me

renta el 9 entre el 9 y el 11%.

más o menos están

Alguien me puede decir no es es menor

porque el tiempo ocioso mientras rentas

y los gastos etcétera Pero bueno vamos a

suponer que está entre el 9 y el 11%

la inversión digamos el retorno en un

bien inmueble Entonces cuál cuáles dice

costo de capital de para estos casos

cuál sería el costo de capital para un

inversionista accionista era como él

toma la decisión de invertir en esa

empresa pues lógico aumente él dirá Oye

ese retorno esa rentabilidad de esos

fondos propios que están ahí debe ser al

menos al menos mayor que ese 9%. que ese

9% o que ese 5%, si no es mayor no vale

la pena pero bueno vienen otros

criterios dicen pero espérate

esa empresa tiene unos riesgos Entonces

el solo hecho de que me me rente que

tengo un retorno del 12 o del 13 o del

14 no va a satisfacer mis necesidades

porque hay un riesgo

de Mercado hay riesgos financieros

etcétera etcétera Pero para mí es

atractiva y sé que esa empresa puede

puede

salir adelante puede crecer y puede

generar mayores retornos pero sin

embargo voy a voy a fijar un costo de

capitallo es decir unos unas un costo de

capital un costo de oportunidad llamado

también así o unas expectativas las voy

a crear del 18%. es decir que es si esta

rentabilidad de los fondos propios no es

mayor a ese 18%. la verdad no está

cumpliendo con mis expectativas con mis

expectativas mejor tomo les invierto ahí

y me voy a otro invertir Bueno entonces

como hemos dicho el valor óptimo que el

costo de oportunidad de los accionistas

que que este valor sea mayor que el

costo de oportunidad de los accionistas

problemas que se pueden producir que es

la rentabilidad sea muy baja o incluso

negativa que la rentabilidad sea muy

baja o incluso negativa recomendaciones

para solucionar los problemas aumentar

el margen Claro que va atado está atado

los resultados decir aumentando ingresos

o reducir gastos o la rotación vender

más o reducir activos no es posible que

yo no pueda

digamos disminuir mis costos

no no pueda Pero entonces tengo que

vamos a ver cómo vamos a vender más no

vamos a rotar más la mercancía vamos a

reducir inventarios a no mantener o a

votar los comentarios más rápidamente

entonces estoy rotando Y esa dentro del

periodo si tengo una

de pronto puede ser una una opción

estratégica bajar un poco la

rentabilidad del precio del producto

vamos a bajarlo pero vamos a vender más

rápido dentro del mes y vamos de pronto

si yo tenía una utilidad por decir algo

una rentabilidad del 30% en el producto

vamos a bajarla un 20 a un 20 Vamos a

darle un 20 para de pronto vender dos

veces ese rotar dos veces ese producto

en el mes Vamos a jugarla Entonces ya no

será un 30 sino será un 40 es decir

antes del 30 lo vas al 20 pero como

vendo dos veces vendo dos veces sí

dentro del periodo puedo tener una

rentabilidad del 40 por ciento

lógicamente no será una rentabilidad

neta del 40%, porque a eso tengo que

restar un costos de del producto de

producir o de vender ese producto pero

al final voy a aumentar un poco más mi

rentabilidad vendiendo más Entonces

en ese sentido estaba vender más o

reducir costos y otras recomendaciones

aumentar el uso de la deuda si este es

rentable para la empresa Verdad es decir

menos fondos propios porque es posible

que las expectativas o el costo de

capital de esos inversionistas Es lógico

que va a ser mayor que el costo de la

deuda con un banco

Claro porque porque es lo mínimo no un

inversionista no va a colocar su dinero

ahí al mismo costo

financiero de un banco que un crédito no

está por encima Entonces él dice hombre

Lo que pasa es que esto es

inversionistas se están esperando un

retorno bastante alto Entonces vamos a

tratar de no financiarnos tanto con los

accionistas con ellos sino que vamos a

inversión menos patrimonio neto y más

pasivo Entonces vamos a aumentar el uso

de la deuda si está rentable para la

empresa entonces de pronto hemos

conseguido mejores créditos más a largo

plazo con tasas mucho más inferiores

mucho más baja y vale la pena mejor

financiar la operación con créditos con

terceros pero ojo

en este sentido yo siempre les he

hablado de ese balance que hay que tener

No ni muy muy ni tan tan

la recomendación la recomendación es que

se endeudamiento este balanceado en

promedio 50% compasivos es decir con

terceros

y 50% con patrimonio por qué porque ahí

estoy digamos

estoy balanceando el riesgo el riesgo

porque no no me interesa no es muy

riesgoso tener en manos de terceros la

mayor parte de mis activos o sea por qué

Porque si yo tengo digamos un financiado

toda la operación todos los activos o

sea lo que es la inversión que tengo en

activos la he financiado por ejemplo con

un 80 un 90 por ciento con pasivos

quiere decir de que yo prácticamente

toda mi empresa la tengo en manos de

terceros y es una es un riesgo no es un

alto riesgo eso demuestra también poco

compromiso de los accionistas Entonces

no todo es utilidad hoy estos

accionistas entonces dueños de esta

empresa siempre están pensando en el

retorno en el retorno en el retorno y

tampoco comprometidos con la empresa con

el crecimiento de la empresa no le están

apuntando a ese crecimiento a largo

plazo entonces Recuerden el balance

puede ser 50 y 50 40 60 o 60 40 60

Perdón 40 pasivos 60 patrimonio o o al

revés o viceversa no 60 pasivos 40

patrimonio o 50 y 50 por ciento

patrimonio y pasivos para mantener ese

balance y ese riesgo digamos de de no

tener los pasivos en manos de terceros

bueno

fíjense que aquí ya metemos aquí los

indicadores que habíamos visto ya

el Robin el roe y el Roa no digamos los

vimos de primero porque tienen una mayor

importancia dentro de Dentro de este de

estos análisis no quiere decir de que

los otros no sean tan importantes Pero

al final estos son los que me están

midiendo Cuál es el rendimiento

económico y financiero de la empresa no

entonces volvemos aquí al concepto del

del rendimiento del activo el roi

que es la utilidad o beneficio antes de

impuestos e intereses dividido entre el

activo activo Total no Cuál es el valor

óptimo que sea mayor que el costo de la

deuda para que

para que la deuda sea rentable y por

tanto El apalancamiento Financiero

favorable es decir

miren esto yo tengo una cantidad de

activos no dentro de la empresa tengo

una cantidad de activos dentro de la

empresa Pero yo estoy midiendo mi

utilidad mi utilidad antes de impuestos

e intereses es decir

yo aquí no estoy no estoy midiendo

independientemente de cómo esté pagando

mi deuda mi financiación y mis intereses

estoy midiendo esa rentabilidad del

activo

independientemente Entonces

lo ideal es que esto sea alto verdad que

sea alto para qué Para que ese

apalancamiento financiero que yo voy a

tener después no me vaya a influir de

una manera negativa en la utilidad final

verdad que ya la utilidad neta Ahí

sigues contando los intereses e

impuestos no Entonces me interesa que

este Roy sea alto que sea mayor que el

costo de la deuda

verdad que el costo de la deuda porque

tiene que ser mayor que el costo de la

deuda porque acuérdense que aquí en la

utilidad antes de impuestos de intereses

después es que les voy a restar la deuda

Y si este es menor o es muy bajo y al

restarle la deuda me va a dar Negativo

me va a dar muy bajito voy a tener al

final voy a tener una utilidad o

negativa o voy a tener una utilidad muy

bajita Entonces lo ideal es que esto por

eso dice mayor que el costo de la deuda

ni para que cuando yo Después Le reste a

esta utilidad más abajo y haga

calcule el roe el roe sí que es el

rendimiento financiero pues me dé

positivo lo más alto posible no

problemas que se pueden producir que el

rendimiento sea muy bajo o incluso

negativo

recomendaciones para solucionar los

problemas

aumentar el margen aumentar ingresos o

reducir gastos o la rotación vender más

o reducir activos no entonces estas

recomendaciones está muy

atadas a las recomendaciones anteriores

lógicamente a mayor margen Sí también

tengo que lógicamente cómo lo puedo

conseguir a través de más ventas o

reducir gastos o como les decían rota

mayor rotación de ventas o reducir

activos

bueno bueno

Aquí hay una tablita no nos vamos a

detener aquí en esta parte de estas

tablas

ustedes lo pueden tener Pero bueno vamos

aquí a mostrarles

algunos indicadores con un indicador por

ejemplo

el indicador de

liquidez esto es un indicador de

liquidez no activo corriente sobre

pasivo corriente este indicador

me dice la capacidad me muestra la

capacidad que tiene la empresa que tiene

la empresa de pagar sus compromisos En

el corto plazo es decir esto lo miro en

el balance general el activo corriente

acuérdense que es la parte la parte del

activo es la parte del activo

que puedo convertir en liquidez en el

corto plazo Ahí es donde está por

ejemplo caja y bancos por ejemplo los

recursos

las cuentas por cobrar Sí todo aquello

que yo tengo que yo tengo en el activo y

que lo puedo convertir en el en liquidez

en el corto plazo es un activo corriente

no entonces ya depende de cómo que

considere yo corto plazo Generalmente

aquello que se llama que lo pueda

convertir en menos de tres meses en

liquidez no Igualmente el pasivo

corriente son pasivo que debo cumplir en

el corto plazo digamos yo puedo

establecer tres meses también entonces

lo que tengo para pagar en el corto

plazo y lo que debo en el corto plazo

Cuál es el un indicador razonable Bueno

aquí Este es un estudio con unas

empresas españolas Pues que se puede

aplicar incluso a empresas colombianas o

a nivel mundial no digamos generalmente

se dice que lo recomendable que esté

alrededor de 1.5 es decir que por cada

peso que yo tengo

en liquidez por Perdón por cada peso que

yo debo en el corto plazo Perdón por

cada peso que yo veo en el corto plazo

en este para este caso yo tendría uno

con 42 un peso con 42 centavos para

pagar cada peso en el corto plazo que me

está indicando eso Oye si tienes

liquidez tiene liquidez verdad entonces

Aquí el problema es que por ejemplo

cuando ya comienza a disminuir este

indicador

por ejemplo que comienza a disminuir de

1.2 o que ya esté muy cercano a uno

imagínense cuando sea menor que uno por

ejemplo sea 0.9 es decir que por cada

peso que yo debo tengo 90 centavos para

pagar en el corto plazo Uy problema ahí

ya tengo problemas de liquidez aquí el

semáforo está en Amarillo no todo esto

está aquí en Amarillo entonces

aquí hay como unos es como para tener en

cuenta Cuáles son esos valores

esos valores recomendados dentro de las

empresas no por ejemplo

patrimonio neto sobre activos o sea

fíjense esta parte tiene que ver mucho

con lo que veíamos de autofinanciación

No qué parte de los activos Qué

porcentaje de los activos están

financiados con el patrimonio neto digo

es decir

con los propios dueños de la empresa no

patrimonio neto recuerdan que ellos les

decía que debería haber un balance 550 y

50 o 40 y 50 Aquí me dice que debe ser

mayor o igual que 40 menos menos de 40

ya es un problema no existe va a existir

poca poco compromiso de los accionistas

0.40 es lo mismo que el 40 por ciento o

sea ya para comprar generalmente se da

en este tipo de índice no 0.40 50 si yo

lo multiplico por 100 lógicamente ya voy

a tener en valor porcentual que es el

40%

cuando semáforo en rojo cuando puede

presentar problemas cuando sea menor que

0,30 es indicador Uy hay problemas o no

debe bajar Hay poco compromiso hay un

riesgo es decir que el 70% está con

terceros entonces trata de de pronto que

podemos hacer pagar deuda Llamar a los

accionistas por favor o no vamos a

repartir dividendos el próximo año para

poder bajar

los pasivos y pues tener un indicador

aquí este indicador de patrimonio neto

sobre activos por lo menos llevarlo a un

40%. otro es la utilidad sí la utilidad

antes de impuesto de intereses sobre el

activo bueno sé que están calladitos ahí

pero si yo llevo les pregunto este

indicador cuál sería

utilidad antes de impuestos sobre

activos que me ayuda dentro de los que

hemos visto

a ver dentro de los primeros que vimos

nosotros

uno solo

bueno Ok este este tiene que ver con el

Roy no el utilidad antes de impuestos de

intereses divididos entre activos y cuál

es el un valor óptimo no que sea mayor

del 5%, 0,05 al menos no ya puede

presentar problemas cuando están por

debajo del 2% del 0,02

beneficio neto sobre ventas sobre ventas

no Qué porcentaje

este es muy utilizado lo utilizamos

mucho Cuál ha sido el beneficio neto de

la empresa sobre las ventas no Cuál es

la rentabilidad neta de la empresa sobre

las ventas bueno Generalmente ya depende

no mayor al 3%. Generalmente

yo depende y yo lo pondría incluso

mayorca al 5% no es la meta la meta por

lo menos tener que sea mayor el 5%. van

podemos tener problemas cuando estemos

cercanos al 1% al 0,01 fíjense cuando ya

lleguemos a cero o sea negativo

El otro es el beneficio neto sobre el

patrimonio no que tanto me rinde el

patrimonio con el beneficio neto a

través del beneficio neto lo ideal es

que sea mayor al 7% no 0,07 y

empresas con problemas de endeudamiento

y solvencia

aquellas que pueden estar menor que

0,303 bueno entonces

como les había comentado al principio sé

que el tema

a veces puede sonar abstracto no puede

sonar abstracto en sentido de tanto

concepto y tanto número que hemos visto

aquí el objetivo no es tampoco que

ustedes apliquen todo pero pero por lo

menos

cumplimos el objetivo cumplimos el

objetivo si están muy si están

entendidos los conceptos de lo que es la

rentabilidad económica sí la

rentabilidad financiera y los

principales indicadores de rentabilidad

que hemos visto no

Estableciendo lógicamente previamente lo

que es la diferencia entre rentabilidad

y utilidad porque es la el concepto de

rentabilidad

es mejor

que el concepto de la utilidad porque es

más valiosa la rentabilidad que la

utilidad como como concepto no como

análisis eso es importante y lógicamente

tener en cuenta estos tres principales

indicadores de rentabilidad que les he

nombrado que soy son el roi el roe y el

Roa Ok entonces como parte de la

síntesis ahora paso pues si ustedes

tienen algunas preguntas en específico

Juliette no sé si de pronto gestión he

revisado aquí el chat pero vamos a si

hay algunas preguntas No

hay ninguna pregunta Bueno entonces a

ver dejo de

de ya un momentico acá

me está atropellando aquí

la la tecnología

Bueno aquí al chat Bueno

bueno aquí aquí tengo una libra

Ah bueno

buenos días Que

qué libros me puede

recomendar para entender mejor el tema y

Bueno

mira en ese sentido lo que pasa es que

hay unos

hay un autor profesor colombiano Oscar

Ochoa te recomiendo

te recomiendo

los textos de Óscar Ochoa lo explica de

una manera muy sencilla muy atado a lo

que a lo que

a lo que es nuestro entorno empresarial

y bueno puede ser él hay otros libros ya

un poquito más profundo muy técnicos

Entonces como para iniciar te recomiendo

los libros de Óscar Ochoa

dice otra pregunta por acá esa me lo

preguntaba ahorita y Liliana vendible

verdad Quintero linda Díaz Buenos días

yo debemos Dios Deseo saber cómo puedo

conocer Los indicadores del mercado

Los indicadores del mercado Bueno si

estamos me imagino estamos situados en

el tema financiero No

pues aquí Lo importante es

digamos saber Buscar la información en

ese sentido

Por ejemplo páginas como la de la

superintendencia financiera páginas como

la de la de industria y comercio

páginas las páginas gremiales

por ejemplo las de las cámaras de

comercio tienen estudios y lógicamente

las páginas sectoriales la de los la de

los sectores al cual pertenece Por

ejemplo si estoy en el sector turismo si

estoy en el sector metalúrgico si estoy

Generalmente las esos gremios digamos

generan estudios económicos y te generan

cifras del sector no entonces ahí Puedes

puedes también investigar

Buenos días Muy muy buena la información

por favor nos compartes las diapositivas

Gracias Virginia sí

Juliette yo les hago llegar la la

información la presentación para que

la puedan compartir vale

el material informativo estará

disponible en la página de la cámara

creo que te escuché que también el el

enlace del vídeo no para que de pronto

los que no alcanzan

se descarga lo que es la presentación

como tal todo

bueno Estas son las preguntas que tengo

aquí y bueno no está de más

aquí Cualquier mensaje directo se pueden

digamos cualquier inquietud directa para

su empresa

alguna asesoría específico pues

lógicamente todo esto no es fácil y

también requiere un acompañamiento no se

pueden comunicar con directamente con la

cámara de comercio

y

pues solicitar algún algún alguna

propuesta sí alguna inquietud que tengan

directamente ya relacionada con su

empresa Entonces ellos los podrán guiar

no la cámara de comercio tiene un grupo

de asesores consultores que cada uno

experto en estos temas y los puede

acompañar en la implementación de todos

estos temas financieros y no solamente

financieros y nosotros temas de Mercado

en fin gobiernos corporativos todos los

los las necesidades o requerimientos que

tengan para sus empresas

no veo más preguntas

por el momento entonces

no hay más preguntas si no hay más por

Entonces les agradezco mucho a todos los

participantes vuelvo y les digo en esto

en estos importantes importantísimo que

queremos si quedamos algo confundidos

también nos damos por por bien servido

no Porque cuando uno queda confundido

uno sale investigar a preguntar a

analizar por ejemplo ahí me estaban

preguntando qué libro es interesante

Entonces no salir un poquito de esa zona

de Confort de que lo que estoy haciendo

lo estoy haciendo bien de que mi empresa

está siendo rentable porque está dando

utilidades de que vamos bien porque

estamos creciendo en ventas ojo con eso

no la invitación es esa a a

analizar analizar la empresa a

diagnosticarla a mirar la salud

financiera a través de todos estos

indicadores que que que que que hemos

hablado aquí y fíjense que apenas hemos

hablado de unos indicadores específicos

indicadores de rentabilidad pero como

medio les alcancé a nombrar que existen

otros indicadores por ejemplo para medir

la rentabilidad de la empresa Perdón la

liquidez de la empresa Oye pero es que

también me interesa saber cómo está la

estructura de pasivos de mi empresa Cuál

es mi nivel de endeudamiento no o

también me interesa saber cómo es la

operación de mi empresa Cómo es la

rotación de cartera cómo le estoy

pagando a mis proveedores Cómo es la

rotación de inventarios Entonces fíjense

lo lo chévere utilizando aquí las

palabras

digamos más nuestras lo chévere de

utilizar y de aplicar estos indicadores

dentro de la empresa y lo bueno que que

nos pueden servir como una caja de

herramientas para nuestras gestión

financiera y para la buena toma de

decisiones no para no tomar decisiones

equivocadas entonces Los invito con esas

recomenda uno si tienen si tienen el

contador pues hablen con él

pónganle los requisitos lo que requieren

requiero que esos estados financieros

estén a tiempo te quiero que

que que

podamos analizarlo ayúdame a implementar

estos indicadores financieros que me

interesan y bueno y adelante para poder

tomar las decisiones

acertadas gerenciales y financieras

bueno no siendo más Muchas gracias

nuevamente y hasta una próxima

oportunidad Muchas gracias Juliette y a

la cámara de comercio también

gracias por habernos acompañado y nutrir

a todos nuestros participantes con esa

valiosa información que nos ha brindado

el día de hoy bueno Gracias muy amable

Gracias a todos Feliz tarde feliz tarde.

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