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Muy buenos días tengan todos ustedes Les
saluda Julieth barrios y el nombre de la
cámara de comercio Barranquilla les doy
una cordial bienvenida a nuestra
capacitación el día de hoy
Hoy estaremos hablando sobre el dólar su
análisis y Cómo podemos gestionarlo
hoy nos acompaña el Señor Mauricio
Acevedo estratega de Divisas y derivados
corficolombiana y casas de bolsas
Recuerden que esta capacitación está
siendo grabada y en próximos días
estaremos compartiendo en nuestra página
web tus preguntas inquietudes por favor
depositarlas en nuestro buzón de
pregunta y respuestas Y al finalizar
estaremos dando un espacio para
responder
muy buenos días Señor Mauricio
bienvenido Buenos días Cómo están todos
Cómo les ha ido
Aló me escuchan ahí
Buenos días
Sí señor Mauricio yo le escucho
perfectamente Muchas gracias me
disculpan que Aquí el problema de
internet y logístico ha estado bastante
difícil con las conexiones Pero bueno
aquí ya estamos con ustedes con todo el
gusto del mundo para empezar a hablar
sobre el dólar que es un tema que nos
afecta a todos y sobre las posibles
herramientas y las tendencias que
tenemos en este momento es que me parece
súper importante tener
no sé si alguien va a hablar o voy
comenzando mientras la presentación la
logran Descargar ya en la en la
plataforma
arrancamos
bueno
está descargando la presentación y
apenas la tenga
comienza a proyectar si es posible
podemos iniciar
ya les comparto bien
Bueno
inicialmente les cuento yo llevo 25 años
trabajando
ahora sí
[Música]
señor perfectamente Bueno listo Entonces
inicialmente les cuento Que mi nombre es
Mauricio Acevedo llevo un corte
colombiana grupo aval trabajando por más
de 25 años al frente de las mesas de
dinero
y
hace un año aproximadamente me convertí
en el estratega de Divisas y derivados
de la corporación y en casa de bolsa lo
que nos permite estar todo el tiempo
revisando el comportamiento que el dólar
está teniendo y las proyecciones que se
están dando malas estrategias de pronto
de negocios que puedan salir con
respecto a ese movimiento lo primero que
hay que tener presente es que el dólar
es una variable incontrolable todos lo
sabemos Nadie puede entre comillas
controlar el dólar lo único que no puede
hacer es tratar de saber Hacia dónde va
entonces en esta charla que se llama su
análi como podemos gestionarlo nos va a
permitir usar herramientas que al final
se las voy a mostrar que nos van a
permitir Cómo de pronto poder mitigar
esos movimientos tan fuerte que el dólar
tiene unos determinado arranquemos
entonces con aprendizaje por favor
pasemos a la siguiente
Ok Ok entonces aquí vamos a ver la
teoría la fuerte la demanda Cómo
construir unos gráficos de análisis
técnicos la confirmación de las
tendencias y tendencias históricas y
proyecciones pasemos a la siguiente por
favor
la siguiente listo entonces teoría de
oferta y demanda simplemente es un
recorteris cuando lo hago en esta
analogía cuando hay una cosecha de
alguna fruta por decir algo de mango y
hay mucho mango hay mucha oferta de ese
producto y los precios bajan así
funciona la teoría efectivo de manga Lo
mismo sucede con el dólar el dólar
también se afecta por teoría de oferta y
demanda cuando hay una noticia hace que
la gente O compre dólares o
traiga dólares al país y esa oferta que
se genera o esa demanda que se genera
hace que el dólar suba o el dólar baje
actualmente estamos viendo un problema
mundial de valoración del dólar a nivel
mundial con respecto a todas las monedas
del mundo porque hay problemas de
riesgos en el mundo que ahorita los
vamos a mirar pasemos al siguiente por
favor
entonces la oferta y la demanda es la
que hace que el precio de un bien varíe
ok siguiente
qué lo puedo poner a trabajar duro en El
Paso en los slights esta pantalla que
están viendo acá es la pantalla que se
usa en Colombia con el precio del dólar
aparece
una una
apariencia una pantalla en donde está el
vídeo Lover del mercado eso no es en
línea Este es el precio de ayer en donde
todas las entidades financieras ponemos
precios de compra y precios de venta en
un monte terminado y de ahí se forma la
trm pasemos al siguiente
el mercado del dólar en Colombia
funciona desde las 8 de la mañana hasta
la 1 de la tarde y hay un mercado
adicional que se llama el mercado nex
day que funciona de una de la tarde
hasta las 4 de la tarde cuatro y media
de la tarde Ok pasemos al siguiente
vamos a mirar cómo se construyen los
gráficos de análisis técnicos y cuáles
son las diferencias entre técnicos y y y
fundamentales pasemos al siguiente
gráfico al siguiente slide por favor
Entonces el análisis fundamental es que
se encarga de revisar las noticias que
van saliendo y los analistas van
diciendo creo que el Mercado o El dólar
va a subir o el dólar va a bajar porque
de pronto y salió de inflación muy alta
Entonces el dólar seguro no va eso es el
análisis fundamental se basa en todas
las noticias del mundo hoy en día
tenemos la guerra en Ucrania El joven el
problema de hiperinflaciones en donde
todo está subiendo
la bajada del petróleo que pronto vuelve
a subir etcétera etcétera etcétera Ok
pasemos al siguiente y el análisis
técnico se encarga de graficar por medio
de imágenes las diferentes
precios que se están mostrando en las
pantallas y uno le permite ver de forma
visual
Cuál es la tendencia y lo que todo el
mundo pregunta cuál es la tendencia del
dólar se va para arriba se va para abajo
hasta donde puedes llegar donde su
soporte donde su resistencia y ahí es
donde el análisis técnico entra a
funcionar de una manera muy importante
yo desde desde muchísimo desde todos
estos años que llevo trabajando en la
mesa pues me he dado cuenta que los los
clientes siempre preguntan Y para dónde
va el dólar que es una una pregunta
completamente válida y reciben Demasiada
información fundamental de parte de
todos los entidades financieras todas
las entidades financieras tienen
excelentes departamentos de
investigaciones económicas inclusive
nosotros pero hay mucha noticias no
Entonces que hoy se reúne el amperio no
que salió una inflación alta en Colombia
no que no es cierto y empieza a ver
Demasiada información que dejan de
pronto a los clientes confundidos
Entonces desde hace unos años empezamos
a armar como estos gráficos técnicos
para compartirlos con el fin de poder
mirar las tendencias del de una forma
visual voy a demorarme en esta primera
parte unos cinco minutos o 10 mostrando
Cómo se forman los técnicos y luego ya
vamos a mirar cómo se cómo se ve hoy en
día el dólar con esos gráficos entonces
arranquemos con los siguientes
Entonces el análisis técnico le faltó
una por favor se vuelven una el análisis
técnico tiene tres premisas Las tres
premisas son que todo se ve reflejado
los precios mercados es decir cualquier
cosa que sucede aparece dibujar la
segunda premisa es que los precios se
mueven por tendencias que ahorita las
vamos a ver y la otra premisa Es que la
historia se repite en sí misma significa
que los movimientos en muchas ocasiones
son repetitivos Entonces arranquemos
ahora sí por la primera todo se ve
reflejado los precios del mercado
entonces por ejemplo aquí fue cuando
Italia
manifestó y se encerró que le había
llegado el coronavirus en su momento se
dio un brinco en en el en el mercado ahí
se ve pues ese ese esa flecha amarilla
que está mostrando el brinco que se dio
lo que está mostrando es que todo se ve
reflejado en los precios del mercado
cualquier cosa que suceda hay que
dibujar el segundo Por favor el
siguiente
todo se mueve por tendencias ahorita
vamos a Añadir este gráfico Este es un
gráfico de 25 años del dólar en donde
vemos perfectamente formado seis
macrotendencias estructurales ahorita
les vamos a explicar pero quiero
demostrarles que siempre ya sean el
largo plazo como este o en el corto
plazo el mercado del dólar y todos los
mercados se mueven por medio de
tendencias uno tiene que identificar las
tendencias y operar en torno a la
tendencia identificada la siguiente
y la otra es que la historia se repite
en sí mismo aquí llevamos 7 movimientos
seguidos anuales en donde a fin de año
hemos encontrado que durante varias
semanas arrancando casi siempre en
diciembre o final de diciembre se han
dado varias semanas a la baja en el
dólar en Colombia Por consiguiente es un
movimiento que se viene repitiendo
seguramente por la monetización de los
recursos de ecopetrol hacia el gobierno
es lo que uno pudiera creer porque se da
seguramente a final de año para seguro
tener recursos para el año fiscal
siguiente entonces uno encuentra esta
figura que son repeticiones que se dan
llevamos siete años seguidos y esa es
otra premisa del Análisis técnico
pasemos a la siguiente
acá lo que estamos empezando a mirar es
Cómo se forman las velas entonces aquí
le pido a la niña que me está ayudando
que apenas yo vaya hablando y vaya
describiendo cada cosita puede ir
pasando las slime por ahí cada 20
segundos porque esto es súper rápido
Esta es un gráfico de en el tiempo con
respecto a la tasa es un gráfico del
dólar en forma de línea pero cómo hago
para convertirlo en velas paso más
siguiente
entonces lo que yo hago es que la vela
tiene la parte inferior esa rayita que
aparece que es la parte donde arrancó la
jornada y la siguiente es la otra rayita
que nos va a mostrar en donde terminó la
jornada cuando vamos pasando por favor
cuando cuando vamos a la a revisar vamos
a encontrar la siguiente por favor que
se forma un espacio entre apertura y
cierre que es lo que es lo que muestra
lo que forma el cuerpo de esa vela que
es la que vamos a ver ahorita lo van a
entender perfectamente el cuerpo de la
vela se forma entre apertura y cierre de
la jornada escogida Pero entonces aquí
lo que podemos decir es listo pero hay
precios superiores e inferiores sobre
esa vela que se formó Entonces se forman
adicional esas rayitas adicionales que
se forman en la parte de arriba o en la
parte de abajo que ya les van a poner
que son los precios adicionales que tuvo
que se llaman colas de techo o colas de
piso por favor vamos avanzando
exactamente que son la escuela antes
solteras de piso Luego si queremos esa
misma gráfica en dos velas entonces
parto el de tiempo en dos espacios cojo
el primer espacio y forma la primera
vela recuerde cuerpo de la vela se forma
entre apertura y cierre de la jornada y
colas de techo y colas de piso si tienen
partes adicionales extendidas sobre esa
y luego y le pongo el color si arrancó
en la jornada abajo y terminó arriba La
vela es verde o si terminó arriba la
jornada y se robado la vela cogería otro
color que se podrá ser rojo en esta
ocasión las dos velas son verdes y hay
espacios de colas de piso en la segunda
porque apertura y cierre fueron súper
cortitas pero tuvo una cola de piso
bastante fuerte que fueron los precios
que tuvieron extendidos en el transcurso
de esa jornada que se dio en ese segundo
periodo una una más por favor ahí ya
Aparecen las colitas tienen que aparecer
una unas colitas entonces forma el
mercado si lo vivimos en cuatro Entonces
ya la velita va formando cuatro espacios
y y la suma de esas velas que uno va
formando va formando esos caminos Pero
uno puede decir perfectamente miren las
dos primeras jornadas fueron lanza luego
en la tercera fue la
sostenida y la cuarta y si no la parte
más veces la misma gráfica Entonces ya
la partimos por mes y entonces
arrancamos de que arrancó súper suave
luego tres meses subiendo duro luego
Tuvo tres meses en en un espacio de de
volatilidad y al final sube un poquito
así es que se van formando las velas de
los gráficos que le permiten a uno
encontrar un poquito de mejor
información cuando uno la lee como
simplemente leer una línea
Entonces vamos a ver cómo se dibuja una
tendencia si yo tengo acá por ejemplo
una gráfica de una línea sigamos por
favor
sé que lo convierto lógicamente en velas
que es la misma línea convertida en
velas ahí si no tenemos un segundito ahí
que esas líneas vienen a ser equivalente
pasemos al siguiente en el río y ahí nos
quedamos un segundito es como el
movimiento de cuando alguien tenga una
presa o algún Monte terminado que puede
ir algún algún lugar en donde así sea
cuando uno va una finca y lava un carro
si uno sabe para recoger el agua ponga
el carro allá porque el agua queda acá
al lado para que no se entre la casa
entonces qué es lo que sucede Por
ejemplo si vemos Esta imagen vemos una
presa una Represa al fondo y abrieron
las compuertas perfectamente uno sabe
que el agua viene como por una especie
de camino formal Sí y el agua puede
Navegar o moverse de entre ese camino
formado entre los extremos que viene a
ser como el canal en el cual el mercado
se mueve así tal cual funciona también
el dólar uno que tiene que hacer esta
carta de encontrar ese canal para poder
identificar el dólar en qué en qué parte
del movimiento se pueden haber momentos
espectaculares en donde uno dice Bueno
madre arrancó
lejísimos cerró ayer en 4500 renglón
4.700 son casos completamente
excepcionales que hubo una guerra o que
ese día del coronavirus llegó O sea algo
que uno diga que no sucede muy seguido
sino años atrás Es decir te tiene que
pasar varios años para que suceda y ahí
es donde sí se pueden dar esos brincos
de un momento a otro porque salió pasó
algo completamente extraordinario
mientras que todos sea dentro de
normalidad los mercados mantienen estos
caminos o estas tendencias pasemos ahora
al siguiente
Entonces vamos a ir a la vida real en
donde está por ejemplo un gráfico del
dólar tal cual el que vimos ahorita en
donde uno perfectamente vamos siguiendo
por favor puede ver la línea de soporte
que es la primera que se va a aparecer
ahí detengámonos un segundo la línea de
soporte es la línea más importante que
no encuentra para identificar una
tendencia del dólar por qué Porque la
línea de tendencia es la que sostiene el
movimiento Entonces ustedes se dieron
cuenta que simplemente el sistema nos
entrega a nosotros las velas que las
podemos encontrar en cualquier página de
internet de forex esas son gratuitas las
podemos consultar en cualquier parte y
Eso lo único que hace es como encontrar
Esa esa línea en donde el mercado como
que llega Y respeta así haya un pedacito
de reguero al final ahí en donde la
velita trató de salir un poquito
entonces lo que uno hace es trazar la
línea que sostiene el movimiento cuando
la tendencia hacia arriba la línea está
por debajo de las velas cuando el
movimiento es hacia abajo las líneas
está por encima de las velas y lo que
uno simplemente es ponerle la parejita a
a a a esta línea de tendencia la más
importante como Les acabo de decir es la
línea de tendencia es la que tenemos que
verificar pasemos a la siguiente
empecemos ahí entonces lo único que lo
único que uno hace ahí es ponerle la
parejita Y además lo pueden decir aquí
encontramos un canal de tendencia
alcista Ok pasemos al siguiente dentro
del canal de tendencia alcista también
pueden haber microcanales o movimientos
de corto plazo que sean formando y acá
eso estas rayitas amarillas se puso
amarillos muestran los lugares en cuando
el mercado visitó esa línea de tendencia
que es donde uno tiene que ser
seguimiento Porque la única forma en que
este canal se destruye cuando el mercado
sea capaz de superar la baja con fuerza
esa línea de tendencia que sostiene el
movimiento mientras no la supera con
fuerza y se aleje pues la línea de
tendencia o la tendencia alcista
continuó pasemos al siguiente
Aquí vamos a pasar seguido hay varias
varias pantallas en el mismo gráfico
vamos siguiendo hay varios
tendencias identificadas de corto plazo
o microtendencias que uno puede ir
reconociendo hacia arriba y hacia abajo
en su momento determinado lo primero que
no hace es poner la línea de tendencia y
luego le pone la parejita entonces así
eran tendencias estructurales Grandes
como la amarilla también hay tendencias
pequeñas o microtendencias que a veces
se mueven por días o por semanas y uno
puede aprovechar esos movimientos arriba
o hacia abajo Ok sigamos por favor
sigamos estamos bien
vamos ahora la Cómo confirma uno que
está dentro de una tendencia hay una
figura que se llama promedio móvil 20
supongamos que yo cojo en ese cuadrito
que aparece ahí las 20 últimas velas o
precios de velas que tenemos en el
mercado esas 20 velas que aparecen ahí
informadas tienen un precio si usan con
promedio de esas velas aparece una
flechita en la parte de arriba Vamos al
siguiente slide que me muestra en dónde
está el precio promedio de esas 20 velas
aparece una flechita roja pero si yo
cojo ese cuadro y lo muevo a la
izquierda o sea saco una vela barata
Perdón saca una vez la cara la derecha y
queda una metida a la izquierda Entonces
mi promedio así como se va moviendo se
va moviendo se va moviendo más pequeño
como se están moviendo las flechitas Ahí
vamos subiendo siguiendo y cuando ya uno
todos sus promedios móviles Entonces se
forma una cosa que se llama promedio
móvil 20 que forma esa línea y si hago
lo mismo con 40 velas y saco el promedio
con esa flecha verde que me forma
empiezo a mover a la izquierda me va
formando varias flechitas que me van
formando una línea que se llama promedio
móvil 40 ahí nos detenemos cuando en una
en un mercado que grafique con velitas
tengo una tendencia identificada y
adicional estas estas señales que está
aparecen también en todas las
plataformas en donde digan el promedio
móvil 20 y 40 son paralelos me está
confirmando que estoy disfrutando de una
tendencia ya sea alcista o bajista eso
simplemente una forma de confirmar una
tendencia pasemos al siguiente
y los soportes y la resistencias que es
lo que la gente pregunta todo el tiempo
es hasta donde el dólar puede llegar o
hasta donde el dólar puede bajar o puede
subir es siempre se hace con precios
históricos tratando de mirar hacia atrás
hasta donde el mercado un momento
terminada llegó y no superó hacia arriba
hacia abajo y entonces lo que proyectas
son esas líneas que aparecen ahí en
amarillo y uno identifica En dónde está
entonces el mercado en este momento se
está ahí por decir algo en este gráfico
entre en
3.438 por decir algo va a encontrar una
resistencia en 4000 entre 1460 luego en
3.500 luego un
3.547,70 porque son precios que en el
pasado
dieron dificultad para que fueron para
ser superados por consiguiente se
convierten en resistencias y los que
están por debajo se convierten en
soportes simplemente quería mostrarles
esto para que supieran De dónde sale la
resistencia los soportes sin dejar de
lado que cuando hay una figura por decir
figuras se le dice a los sienes a 3.500
3.600 3.700 o 4 en este caso 4.400 4.500
cada vez esté 100 en sus 50s se generan
resistencias en esos niveles Porque
cuando uno va donde un cliente el
cliente le dice a uno venga si me llega
a 4,600 ventas o vendamos los dólares
que yo tengo cómpramelo lo que sea antes
siempre la mente humana usa números
redondos Por consiguiente en esos
niveles de de de de de sienes
aparecen suficientes demandantes
suficientes oferentes para atender un
precio un negocio por consiguiente
se generan resistencias y soportes en
esos niveles pasemos al siguiente por
favor
bueno ahora sí aquí ya vamos un poquito
más de espacio ya saben más o menos lo
que se le hablé Este primer gráfico lo
saqué ayer
simplemente para poder mandar cosas
actualizadas y es el precio del dólar en
Colombia Comparado con las Tres monedas
más importantes
del mundo aparte del dólar Pues que está
graficar en las varillitas en donde
estamos viendo
el yen la libra esterlina y el euro ahí
me disculpan un poquito por el color no
sé si alcanzan a ver bien el euro y la
libra esterlina están graficados de
forma inversa para poder hacer un
comparativo arrancando años de todas las
monedas están normalizadas en cero lo
que quiero mostrarles acá es que el
dólar a nivel mundial incluyendo el bien
la libre esterlina y el euro y
lógicamente el mismo dólar como tal o el
peso colombiano que es el que está en
velitas se viene
valorizando el dólar no ha parado y no
es solo contra el peso colombiano es
realmente contra todas las monedas del
mundo por eso acá le estoy comparando lo
que ha pasado con el peso e inclusive se
ve que estas monedas europeas e
incluyendo el yen que está en Asia Pues
están también bastante
desvalorizada respecto al Dólar Europa
tiene hoy en problema adicional que es
un problema energético bastante grave y
una guerra aparte del Cobre podemos
dicho aparte todos los problemas que
tenemos todo el mundo tienen una guerra
y tienen un problema energético de
suministro Por consiguiente los riesgos
allá también son bastante fuertes por el
de también el dólar se valoriza muy
fuertemente allá pasemos al siguiente
slide y vamos a tener este mismo
comparativo pero Comparado con las velas
latinoamericanas o se llaman monedas
correlacionadas Como así que monedas
correlacionadas monedas que se mueven
entre comillas a la par o en el mismo
camino que se mueve el peso colombiano
el peso colombiano está por las velitas
que ustedes ya saben cómo se dan Esas
son las líneas de tendencia muy
determinado y se ve perfectamente que
las monedas que están ahí que son el
peso chileno el el peso
mexicano el sol peruano y el peso
chileno y el Real de Brasil se han
movido a la par con el peso colombiano
en donde últimamente lo que es Perú
México y Brasil se han convertido en una
moneda un poquito más plana que están
ahí esas tres líneas por debajo de la
figura y el peso chileno si ha tenido
una correlación muchísimo más fuerte con
el peso colombiano y por eso vamos más
de la mano con las noticias pero lo que
quiero decirles es que por más que hayan
salido noticias acá en Colombia de que
ganó el presidente Pedro quiere algo que
le daba mucho miedo a los mercados que
habían encuestas x que pasó x o pasó
otro mientras que las reglas de juego de
un gobierno se respeten seguimos con
relacionados con las monedas comparables
por ahora hasta el momento las reglas de
juego la presidencia sean respetado
sigue en un país democrático no ha
tomado decisiones como intervenir Banco
República como que hacen el poder como
como el congreso o cosas que sean aparte
de la Democracia que nos rige mientras
Esas reglas de juego se sigan respetando
que creo que así va a ser entonces
seguimos con relacionados con las
monedas comparables en caso de que algo
de eso que Les acabo de comentar de que
se dejen de respetarlo en las de juego
las condiciones de un país democrático
dejen de funcionar ahí ya nos
despegaríamos de una correlación del
peso colombiano con las demás monedas
comparables de los países que Les acabo
de comentar y nos convertiríamos como
una especie Argentina en donde la moneda
fluctúa sola cinco relación con nadie y
según las noticias que sucedan al
interior de ese país acá lo que le
quería Mostrar es que tengan Claro que
las noticias que están moviendo el dólar
en Colombia sobre las noticias
internacionales más o menos en un 95% se
mueven y en Colombia las noticias que
salgan sea x o y sin mucho afectan el 5%
de el movimiento un dólar en Colombia Ok
pasemos al siguiente gráfico por favor y
vamos a mirar el gráfico que siempre
busques bastante importante que es la el
gráfico de los 26 de la historia del
dólar de los últimos 25 años del dólar
en Colombia para poder graficar este
gráfico de 25 años de historia tengo que
usar velas de tres meses o sea cada
velita como les enseño ahorita que se
graficaba requiere tres meses para
formar cada una de las velas o sea que
cuatro velitas es un año con el fin de
poder graficar desde 1996 o 97 que ven
ahí en la parte de abajo del gráfico que
en ese momento el dólar valían mil pesos
hasta el precio de hoy en día que está
por un lado de 4.500 pesos OK Vamos a
ver el primer canal que aparece ahí que
es el que dice siete años no vamos a
quedar aquí un momentito que dice siete
años en donde este canal se ve
perfectamente al alza y es un un
problema que unos países emergentes
desde siete hasta más o menos 2001 2002
en lo de todos los países emergentes
tenían problemas Fiscales problemas de
gobierno problemas de narcotráfico más
que todos los problemas latinoamericanos
que hizo que todos esos recursos
fluyeran y tomaran camino hacia Estados
Unidos por eso se compraron dólares y
valorizado pero ese problema llegó a su
a su Cúspide a su problema final con la
quiebra de un país o con el de un país
que fue Argentina A eso se le suma que
en el 2001 también hubo un problema
bastante grave que fue el problema de
seguridad mundial de las Torres Gemelas
por consiguiente ahí en ese primer
círculo que se aparece al final de la
del primer canal fue cuando empezó a
cambiar la tendencia que Estados Unidos
dijo voy a Para apoyar mi economía y
poderla recuperar voy a dejar las tasas
de acá del país de Estados Unidos al 0%
lo que hizo que todo esos recursos que
han llegado empezaran otra vez a salir
del país porque nadie se va a quedar en
un país donde no le pagan nada de
interés entonces algunos de esos
recursos a Colombia entre muchos otros y
el p y el peso y el dólar americano se
empezó a desvalorizar Qué pasó el
mercado empezó a bajar y mire que esas
velas si superaron a la baja la primera
línea de tendencia alcista de la de 7
años o sea que toda la tendencia del
canal alcista se destruyó y arrancamos
un canal de tendencia bajista que duró
cinco años con tasas al 0% lo que
permitió que mucha gente accediera a
viviendas cuando accedieron una
viviendas pero lógicamente les alcanzó
para comprar un carro para comprarse un
yate un paseo porque no habían unos
controles muy fuertes y cuando veo el
gobierno de Estados Unidos que la
inflación empezó a subir igual que está
pasando hoy en día pues empezó a subir
las tasas de interés cuando empezó a
subir las tasas de interés Pues los que
tenían esas casas que habían pedido
préstamo no pudieron pagar las cuotas y
Se generó ahí en el 2014 y 2015 en el
segundo circulito la crisis de vivienda
Supra una crisis bastante grande que
quebró al imán Brothers también y que
duró también varios fondos de inversión
cada vez que hay un problema de crisis
el mercado arranca para arriba a comprar
dólares y es lo que está pasando hoy en
día después de esa crisis del imán
Brothers y de las viviendas suprain
donde la gente no puedo pagar y se
quebraron varios fondos
hubo un periodo de cinco años de
lateralidad ahí se ve un canal
completamente lateral
en esos cinco años entre comillas no
pasó prácticamente casi nada sino Sólo
hasta el 2014 que fue cuando terminó ese
canal lateral que fue que Rusia le dio
por invadir a la Península de crimea y
se la robó por medio un referendo como
está haciendo ahora con cuatro zonas de
Ucrania Entonces se robó a península de
crimea Estados Unidos alcanzó a parquear
un portaaviones en el mar Negro no pasó
a mayores sancionaron al gobernador de
crimea su momento lo que sea no pasó
mayores pero Estados Unidos sí le
permitió decir voy a producir petróleo
si no existieron mañana por medio del
frágil y se convirtió Estados Unidos en
el primer productor de petróleo del
mundo seguido por Arabia Saudita y
tercero es en Rusia Rusia No es
cualquier chiquito Y ese tercer
productor del mundo porque estoy
hablando de petróleo Porque la
correlación que existía entre el precio
el petróleo y el precio del dólar era
inversamente proporcional al bajar el
petróleo de 145 dólares a bajar a 25
dólares el dólar pasó en ese año y medio
con esa crisis petrolera de 2.000 a 3000
pesos y cuando llegó a tres mil pesos y
Se generó el tercer circulito que la
crisis del petróleo que afectó el
ecopetrol y muchas empresas acá que
tenía que ver con icórculocarburos y el
petróleo volvió a recuperar su valor se
perdió la correlación inversa y que
había entre petróleo y dólar por eso por
eso es que ya el dólar se mueve por su
lado y el petróleo también lo que hizo
que el descenso después de esa crisis
petrolera fuera muy pequeño y objetivo
lateral de dos años y medio que lo vamos
a salir del gráfico
luego arrancó los últimos cuatro años
que es el gráfico actual en la tendencia
que estamos viviendo hoy en día la
tendencia estructural arrancó Trump en
el poder la ya la gente y esto
arrancamos en un gobierno arrancó de
Estados Unidos a valorizar su moneda
porque un país pues que es más
desarrollado que Colombia Pues vale más
y llegó esa vela grande que se ve ahí de
la cuarta el cuarto círculo que vemos
que es la crisis del coil Y esa crisis
es una crisis que nos afectó a todos
Lleva más de 6 millones 500 mil muertos
en el mundo y a alguien se nos ha muerto
alguien es algo que a todos nos ha
tocado así sea un conocido se murió por
consiguiente fue una crisis en donde el
mundo entero se vio afectado ahí se ve
esa vela que es un trimestre pero
prácticamente el dólar subió casi mil
pesos en en un mes y luego de que la
gente asumiera noticia Como sucede
siempre
la gente ASUME la noticia y después el
mercado empiezo a bajar Como sucede ahí
no sube tan baja más despacio que lo que
subió y uno dice yo como técnico estoy
viendo que después de cada crisis las
anteriores se formó un periodo lateral
Lo más seguro que debería suceder Es que
después esta crisis tan fuerte pues te
voy a dar un período lateral que ese
también bastante fuerte pero no el
mercado siguió subiendo y yo me
preguntaba Pero porque está subiendo si
acabamos de pasar la crisis del coi tan
grave pues no debería estar subiendo
sucede que china se convierte o combate
el código de una manera muy distinta a
cómo funcionan las demás partes del
mundo y es que todavía se siguen
cerrando de una forma muy agresiva hay
tres diez veinte casos una ciudad y
cierro una ciudad de 20 millones de
habitantes por el hecho de que de que
encontró un un caso de Kobe y la
restricción generación bastante fuertes
pero se llama Kobe 0 es bastante
agresivo pero cuando cierra cierra es
decir cierra verdad no es como que aquí
alguien sale a la calle y lo encuentro
la policía en la calle y no pasó nada
allá solo le dan como una obra a una
persona hay una familia para salir 20
minutos a comprar suministros a la
tienda de Barrio O sea cierran colegios
cierran puertos cierran barcos todo todo
lo que afecta esa ciudad por
consiguiente esa forma combatir el Coin
hizo que se generará un problema que no
habíamos percibido que es el problema de
suministros y de abastecimiento
China suministra de todo es la fábrica
de todos los chips de toda la tecnología
que nos rodea el celular la tablet por
la que estoy hablando los computadores
los carros todo tiene componentes chinos
o todo viene de China o todo tiene
partes de China que se fabrican otras
partes del mundo pero es cuando cierran
una fábrica china afecta toda la cadena
de suministros pero aquí afecto la
cadena de suministros los barcos
quedaron encerrados allá nos dejamos
salir
dejaron los contenedores había también
acumulados porque no los despachamos que
no había tiempo estaba cerrado Por
consiguiente sin ningún problema de
contenedores de fletes fluffletes
pasaron de 2000 a 16 mil dólares traer
un barco un tenedor de allá etcétera En
un problema muy grave no dice Bueno
listo Yo soy capaz de vivir con un
celular más viejo en un carro más viejo
porque físicamente pues pues no hay
listo que vivamos con ese carro más
viejo y esperamos a que lleguen Pero
entonces ahí le dio a Rusia por invadir
Ahora sí con una guerra en Europa a
Ucrania llamó en la cabeza en donde nos
dimos cuenta que el precio dos países
producen más o menos 25% de los granos
que se producen en las zonas de
estaciones del mundo menos mal Colombia
no depende directamente de sus granos
Aunque al precio a nivel internacional
se afectó el trigo inicialmente el maíz
el soya o algo pero hay países que son
codependientes de esa exportación que si
entraron en problemas se puede decir así
alimentarios
entonces Se generó esta crisis nueva que
se ve el último círculo que es la crisis
de podemos llamar la crisis de las
hiperinflaciones o crisis de la recesión
que es la que estamos viendo hoy en día
en como saben que fue gráficos
trimestrales este último trimestre Esta
última vela verde que se ve ahí que
consumada al anterior que también fue
muy verde es Julio agosto y septiembre y
llevamos dos días en rojito que es la
velita que está un poquito por debajo
que es la que se está empezando a formar
que se acaba de formar en diciembre
Entonces por ahora esperemos que el
mercado vuelva a hacer lo que hace
siempre cuando una crisis que después de
generar un máximo precio en la crisis
Buscar rebotar como lo hizo con el
código y como lo hizo con todas las
crisis pasadas Ok este es la historia de
una Colombia No se les olvide estamos en
la tendencia alcista de cuatro años que
es esta que estamos viendo acá que esta
es la tendencia actual ya estas velas
son semanales Esto es lo que yo pensaba
que lo que está sucediendo que el
mercado estaba empezando a regresar
abajo si proyecto este nivel canal medio
que tengo acá pues vemos Que a final de
año me da 4.190 y al final del 2023 me
da una proyección de 4.470 que es
graficando el nivel medio del Canal y
esperando que el mercado pues vuelva a
fluir a niveles más más más sensatos
pasamos la siguiente
pero realmente lo que sucedió fue esto
que el movimiento del viernes pasado lo
que hizo fue destruir esa línea de
tendencia recuerda
y formó una nueva un nuevo una nueva
línea tendencia pero alcista sobre el
alcista que ya está lo que generó que
haya una nueva expectativa de corto
plazo que lleva cuatro meses y que nos
tienen que comidas como índice Uy Esto
está demasiado alto pasemos a la
siguiente
ahí se forma el canalito le pongo la
parejita al Canal pasemos a la siguiente
ahí se ve más en detalle cómo vamos con
este con esta nueva tendencia al alza
que se está formando recuerde que la
parte importante de la flecha amarilla
que la que sostiene el movimiento lo
hacemos al siguiente
que ahí la miramos este es la tendencia
alcista más empinada que estamos viendo
o que acabamos de ver dentro de la otra
con velas estas son velas ya les digo
velas de una hora o sea que son cinco
velitas por día en donde se ve
perfectamente la línea de tendencia que
es la flecha Blanca Esa es la que
sostiene el movimiento para que esto
realmente se rompa tendría que romper el
4.440 hoy este fue la hice ayer 4.440
hoy a la baja tendría que romper para
poder decir se acabó el movimiento o si
vamos a 15 días debe romper el 4.520 a
la baja o si vamos al 31 de octubre
final de este mes tendríamos que superar
la baja el 4580 esas son esas son las
las las las los niveles a la cual yo les
estoy haciendo seguimiento todos los
días para poder de pronto en algún
momento confirmar y decir este canal que
lleva cuatro meses va a empezar a
descender o se destruyó porque el
mercado fue capaz de superarlo la baja
pero a Hoy que estamos operando en 4.500
estamos en este momento todavía
viviendo este movimiento alcista fuerte
que tenemos para terminar Cómo se
gestionan estos riesgos vamos a ver si
pasamos lo siguiente para terminar como
selecciones entonces uno un producto es
el power el favor Es una firma de un
contrato entre dos partes en este caso
pues puede ser corticolombiana y ustedes
o un banco de ustedes en donde se
comprometen a comprar el dólar basado en
el precio de hoy con una tasa pactada
futura que ya queda completamente
asegurado que era un ejemplo de 45 días
Hoy es 4 dijeron algo si lo tengo en
término de 80 el precio de contado o el
spot pues al futuro me da 4.418 el
cliente solo se va a preocupar por
recoger en ese futuro la plata 4.418 no
estar expuestos a ver qué va a pasar
pasemos al siguiente por favor
aquí está la fórmula que después les
dejo la presentación sin problema para
que la para que la la la hagan es
fórmula de valor dinero en el tiempo
pasemos ahí rapidito por favor que esto
es simplemente información general un
bbt en donde el valor presente es el
esposo y el valor futuro entonces acá el
día del vencimiento el cliente entrega
los 100.000 dólares supongamos a la tasa
de 4.418 que fue la que se negoció y es
decir el cliente paga los 441 y en 800
mil pesos y que en este caso aquí
colombiana giran los 100.000 dólares
donde el cliente le diga qué pasa en
esos 45 días tiene una tasa
completamente conocida no está esperando
a ver a cómo le va a tocar pagar esos
dólares sino que una vez los pacta desde
el día que aparece su obligación los
garantiza y ya independiente lo que pase
con el dólar ya tiene garantizado Esta
es una forma mitigar los riesgos pasemos
al siguiente
aquí se puede ver en valoración que si
el dólar está por encima pues le va a
aparecer una gran utilidad porque él
puede comprar dólares a 4.418 si el
dólar se dispare o si aparece por debajo
es decir si el dólar bajo que no es la
Gráfica que les muestro el dólar bajo a
ustedes toca comprar a 4418 no importa a
100 dólares más barato porque es el
negocio que se hizo un pacto una tasa
fija que hay que cumplir conclusiones
finales
ya ya la última por favor la conclusión
final pasemos a la siguiente el dólar es
una variable incontrolable que se puede
mitigar por medio de las coberturas que
es como un forwar una opción o
estructuras que existen muchos es muy
importante tener una política de riesgos
cambiarios dentro de la compañía o
dentro de las personas que tienen algún
negocio es decir venga la condición aquí
va a ser que cada que importemos vamos a
comprar un Ford acá tenemos esto lo
vamos a comprar de esta manera se va a
hacer en nacionalización de tal manera
siempre ser una política que la gente
siga las instrucciones existen diversas
herramientas en el sistema financiero
colombiano que nos permite vender co de
los clientes con el fin de que se
concentren su actividad comercial y no
en perseguir el dólar todo el tiempo a
veces hay gente que comercializa relojes
por decir algo yo comercializo relojes y
todo el tiempo estás pegado el dólar a
ver si de pronto puede conseguir un
precio más barato o algo y descuido su
negocio principal por estar pegados del
dólar para eso existen esta herramientas
para mitigar los los riesgos del dólar y
que lo que la gente se dedica a lo que
tiene que hacer y la tendencia actual es
claramente OK Yo creo que con eso
termina la teoría lastimosamente pues es
demasiado rápido y Demasiada información
pero les mostré las proyecciones Cómo se
leen los las tendencias actuales y queda
como un espacio perfecto para que hagan
preguntas que con muchísimo gusto les
puedo atender Le agradezco mucho la
cámara de comercio Barranquilla por esta
invitación y lógicamente aquí quedó
dispuesto para las preguntas que vayan
surgiendo
Bueno si no hay problema muchísimas
información tan importante que nos
compartió en este espacio a nuestros
participantes queremos invitar a los
empresarios que están conectados a que
si tienen alguna consulta o alguna
inquietud que queramos compartir con el
Señor Mauricio por favor nos escriban en
el buzón para darle lectura El señor
Hernández Enrique Señor Mauricio nos
dice Colombia es un país que se va a
dolarizar este año
dolarizar no no no no no
y muy buena pregunta la dolarización Es
una herramienta que los los los
gobiernos en un momento usan por el
hecho de que quieran independizarse de
estrés pero si lo miramos desde el punto
de vista de El exportador qué es lo que
un país debe hacer le conviene bastante
tener un dólar costoso porque cada
exportación allá por ejemplo en la costa
que en Santa Marta se exporta tanto
Palmas aceite de Palma plátano y y
tantas cosas que hay en la zona por
ejemplo costera de Barranquilla
toda esa exportaciones le convienen
mucho porque generan más dividendos a
Colombia Lo que pasa es que Colombia
sigue siendo más importante exportador
el otro problema que resulta cuando un
país se dolariza como le pasó a Ecuador
en su momento determinado o a Venezuela
sin quererlo a las fuerzas como que está
dolarizado es que el banco de la
república que es una de las entidades
que controla o tiene una función
principal de control de inflación pierde
la capacidad de
subir sus tasas de interés o en su
defecto emitir dinero cuando un país se
dolariza ya podemos ir Colombia se
realizará dejábamos de emitir de emitir
pesos ya que el Banco República pierde
la función de de la política monetaria
en Colombia deja de emitir y ya depende
de lo que Estados Unidos salga para
nosotros como vivir de lo que ellos
hagan y las economías son bastante
diferentes entonces por eso es bastante
remoto que existe esa posibilidad la
única posibilidad que pudiera existir no
es que el país se dolarice sino que
permita manejar dólares en Colombia que
la banca como decirle un banco de
cualquiera te permita tener en Colombia
cuentas de ahorros en dólares y tener
las dos posibilidades y que autorice a
que puedas comprar y vender en en
establecimientos comerciales con dólares
o con tu moneda local eso todavía no
sucedido por eso es que los barcos hoy
en día Cuando alguien tiene dolores
usted guardar le ayudan a abrir una
cuenta pero afuera en Panamá o en
Estados Unidos pero no en Colombia en
Colombia no estamos dolarizados pero sí
podemos tener acceso a un mercado
queremos un mercado Paralelo que son con
las casas de cambio pero le podemos
comprar o vender dólares sin problema
Espero que le haya quedado Clara la
explicación macroeconómica de esa
pregunta tan importante Muchas gracias
se ha quedado claro su explicación
espero que sí el señor Julio Castro nos
dice las tendencias actuales Por cuánto
tiempo se pueden esperar
esa Y esa pregunta es muy buena hay una
tendencia estructural actual que les
mostré en el gráfico de largo plazo que
lleva cuatro años y medio esa
estructural creo que es bastante fuerte
y creo que va a seguir otros añitos más
porque es una tendencia bastante joven
recuerde que la única forma en que la
tendencia se destruye es cuando el
mercado tenga la capacidad de llegar a
su base que es la línea que lo sostiene
y romperla la baja y para que eso sucede
tendría que aparecer noticias positivas
que permitan generar en los mercados
mundiales una cosa que se llama apetito
por el riesgo lo que haría que esos
recursos de dólar lleguen a países como
Colombia que son más riesgosos en el
primer riesgo porque es un país más
pequeño y generen recursos para que se
para que se bajen el dólar en un momento
determinado para que cambie la tendencia
la de corto plazo que lleva cuatro meses
que fue la última que les mostré puede
durar poco porque es así depende de
noticias muy inmediatas que se vayan
dando a nivel internacional que de
pronto Europa termine su problema
energético de otra manera que haya más
comida y más oferta de productos para
que la inflación sea afectar que la
inflación se empieza a controlar y se
empiezan a manejar como esas esas
especies de noticias que permiten darle
tranquilidad a los mercados y el mercado
vuelva a retonar como ese canal
estructural existe Entonces yo creo que
la de corto plazo pues durará menos
tiempo unos meses y la y la de largo
plazo sí creo que van a va a durar otros
varios años
Muchas gracias Mauricio el señor Luis
Felipe Orozco dice definitivamente
cuando se compren dólares hay que vender
también en dólares Es una excelente
alternativa que en muchas empresas Han
atendido Entonces por ejemplo varias
aerolíneas la tienen Clara y dicen usted
va a comprar un pasaje de Panamá o a
México a donde sea se va de paseo el
pasaje vale 300 dólares y uno va a pagar
en dólares y no se lo reciben no 300
dólares a la tasa representativa
entonces multiplique los 300 Por 4.500 y
paga los pesos pero que está haciendo la
aerolínea en ese momento transfiriendo
el problema de la subida de tasas al
cliente la pregunta es si el negocio que
Tú manejas te permitiría tener una tasa
indexada entre n para poderlo transferir
al cliente que el cliente sea el que
esté asumiendo ese sobre costo de dólar
sería maravilloso si lo pudieran hacer
Si no lo puedes hacer entonces la forma
de transmitirlo es comprar los dólares
cuando hagas la importación su es que
estás importando algo cuando tenga la
importación No espera que el dólar suba
para después vender sino que iba a ser
la cobertura desde forwards o algo
Tienes una tasa garantizada como ya
tienes tasa garantizada te desligas del
dólar y sobre ese nivel pones precio de
venta no te va a afectarlo esta
financieros en ese momento
el señor Hernán Hernández nos pregunta
si la tendencia diciembre llegaría a
5000 pesos
la tendencia de diciembre que yo
alcanzamos aquí hay movimientos
repetitivo
venimos siete años con con un movimiento
a la baja en diciembre no al alza Y eso
es algo importante Por eso que
ecopetrol que genera tantos recursos
para el gobierno colombiano Los generan
dólares porque ellos venden con petróleo
cable dólar Claro pues tienen una
cantidad enormes impresionantes que le
tienen que entregar al gobierno yo no sé
si el ecopetrosos nos entreguen dólares
no sé si se los entreguen pesos porque
el mercado ya ciego sino vemos que en el
que hace la operación Pero si se da un
patrón a la baja que lleva siete años
seguidos en donde en diciembre y enero
se ha visto que en los últimos siete
años el dólar ha bajado por consiguiente
creo que en esta ocasión hay como 50
billones de pesos aproximadamente Mejor
dicho una reforma tributaria de Petro
inicialmente para entregarle ecopetrol
al gobierno ya sean pesos en dólares por
esa plata tiene que monetizarse tiene
que generar alguna oferta en algún
momento del tiempo porque el gobierno se
la gasta en pesos por consiguiente por
más de que esta tendencia siga si la
tendencia sigue como va y no se da ese
patrón si podría llegar a 5000 sin
problemas pero si el patrón será es
decir qué es lo que todo el mundo espera
porque el mercado no son así como una
flecha que nunca para sino que son
volátiles lo más seguro es que en
cualquier momento se pueda dar un
bajóncito Ojalá y lógicamente no esté
tan estresado el mercado
Muchas gracias Mauricio el señor José
amín dice el famoso dsa Dollar Coast es
una estrategia recomendable ir comprando
de a poco
Dile a él que me repita ese esa
estrategia que no no la entiendo lo que
me quiere decir
que que si compramos nosotros
lo que pasa es que las entidades
financieras nombran cada estrategia de
una forma diferente y cuando le llegan a
uno con una estrategia uno dice pero que
está queriendo decir y resulta que es
una estrategia simple o algo sencillo si
Supongo que es comprar dólares de poco a
poco es una estrategia de sacar promedio
lógicamente es algo muy bueno porque a
medida que vas comprando vas mitigando
el riesgo de tener todo Atrapado a un
solo lugar en un solo momento Y si toman
más la decisión y dejaste todo Atrapado
por la pérdida más grande o más corta
eso de ir comprando poco a poco es
interesante porque mitiga tu riesgo
mitiga porque vas a tener parte comprado
en dólares y parte en pesos todavía
entonces si el dólar te sube te valoriza
el dólar pero el peso está en carecido
entonces durante baja lo que no has
comprado te ayuda el peso que tienes y
el dolor se dice Entonces eso siempre va
a ser bueno aunque es mejor montar
política de coberturas Aunque eso puede
ser una política coberturas es es muy
importante acomodar la la como quien
dice la estrategia para cada compañía de
forma puntual porque acaba de compañía
tiene sus variables completamente únicas
entonces cada compañía encuentra Cuál es
como el saborcito que le encuentra a su
política cobertura para que sea la más
eficiente
para ir comprar poco a poco para ir
promediando gracias por ese dato hay
demasiados términos
en la siguiente pregunta Liliana frases
dice no me quedó claro si es un producto
financiero lo que debo adquirir para
mantener el precio del dólar y
concentrarme mi negocio según el ejemplo
dado sí son productos financieros que se
venden tanto en colombiana donde yo
trabajo con cualquier banco inclusive
hay firmas comisionistas que venden se
llaman forwarts es como el más básico y
el más clásico es un producto que
funciona en cualquier parte del mundo es
un pacto de si tú vas a tener una
importación el día de hoy vamos al Dólar
ha estado 4.500 necesito dólares para
pagarle a mi proveedor dentro de tres
meses a como me lo vende y le aplican
una tasa de devaluación una tasa de
costo que hoy en día está más o menos en
el 7% efectivo anual más barato que un
crédito más barato que cualquier otra
cosa y eso te pacta o te garantiza una
tasa futura entre tres meses noticias y
hoy está a 4.500 significa que dentro de
tres meses te lo estoy teniendo 4.600
por decir algo punto ya tú tienes Clara
en la mente de que tu compra va a ser a
4.600 no tienes que preocuparte Porque
si el dólar subió abajo sino que a 4.600
lo vas a comprar dentro de tres meses
vas al banco y le dices Mira yo hace
tres meses hice una compra con ustedes y
hoy ustedes me debe entregar dólar a
4.600 asiste en 5000 7000 o así se haya
devuelto que permite como tú tienes ya
una tasa pactada sobre ese precio que es
lo que te hablan los dólares ya puedes
poner precio de venta de tu mercancía y
la utilidad que hacer y ya empieza a
recoger la plata para pagar ese dólar a
4.600 eso se llama un favor Y mitigar
eso cambiarlo porque le trasladaste ese
riesgo al banco
o a la firma como
excelentes
para ver dónde pueden encontrar
nuevamente este este esta organización
el próximo día la estaremos compartiendo
en nuestra página web he compartido el
enlace para que puedan volver a repetir
es un concepto bastante
importante que todos entendamos todo
este comportamiento y cómo ha
gestionarlo como nos ha explicado el
Señor Mauricio no tenemos más preguntas
en este instante Señor Mauricio
agradecerles con mucho gusto cuando nos
vuelvan a necesitar estamos listos
porque este tema es se actualiza todo el
tiempo y todo el tiempo lo necesitan con
muchísimo gusto cuando que tenga
disponibilidad estemos disponibles
estamos para servirles
Recuerden que trabajan por fin
colombiana y este grupo aval que tenemos
todos los productos y servicios para
ofrecerles En caso de que de que quieran
de pronto por medio nuestro adquirirlos
Muchísimas gracias por todo su tiempo
por estar con nosotros en esta mañana
para todos nuestros empresarios por
supuesto agradecer a nuestros
participantes por habernos acompañado en
ese espacio virtual que la cámara de
comercio Barranquilla ha organizado
especialmente para todos ustedes que
tengan una feliz tarde Bueno muchísimas
gracias a ustedes y bendiciones hasta
luego.