fbpx
Saltar al contenido

Generación De Valor En La Gestión Empresarial – Texto

Al aire

muy buenos días llegan todos ustedes les

saludo a marcela mendoza y el nombre de

la cámara de comercio- barranquilla

queremos darles una cordial bienvenida a

este espacio virtual que hemos

programado especialmente para todos

ustedes que son nuestra razón de ser

desde la cámara de comercio-

barranquilla queremos acompañarlos en la

reactivación de sus negocios a través de

nuestro plan reactiva con soluciones

financieras de conocimiento e

información que han sido desarrolladas

pensando en sus necesidades y en el

marco de nuestro plan reactiva existe un

convenio entre la cámara de comercio

tranquila y la fundación santo domingo a

través del cual se ha puesto a

disposición de las micros y pequeños

empresarios una misma crédito especial

para que puedan acceder a recursos

económicos y que permitan la

reactivación de sus negocios

adicionalmente a la cámara ha dispuesto

unos recursos económicos para tocar

anillos financieros que cubren hasta

tres cuotas de pago de intereses de

crédito a empresarios que cumplan con

las siguientes condiciones la primera

condición que sea micro pequeña empresa

que pueda acceder a un crédito con un

monto menor o igual a 10 millones de

pesos la empresa cuya actividad

económica esté permitida para

reactivarse de acuerdo con el decreto

del gobierno nacional y por último qué

la empresa cuya matrícula esté renovada

al 2020 esta línea de crédito está

configurada con unas condiciones

especiales para los empresarios por

ejemplo un periodo de gracia el capital

del crédito hasta por seis meses y un

plazo de crédito hasta por tres años se

requiere mayor información sobre estas

líneas de crédito puede contactar a la

fundación santo domingo- con la señora

claudia mora en este momento estamos

compartiendo su número telefónico y su

correo electrónico en pantalla

a continuación queremos presentarles un

vídeo de qué son nuestras sociedades y

permítanme un segundo y comparte el

vídeo una pantalla

no importa su tamaño

no importa su especialidad no importa

dónde ópera

[Música]

cada empresa forma parte de un

ecosistema donde interactúa

constantemente con sus trabajadores con

su comunidad con sus clientes y

proveedores con el medio ambiente con

sus propietarios y administradores todas

lo hacen llegó el momento de hacerlo

mejor llegó el momento de ir más allá de

generar utilidades llegó el momento de

las sociedades de beneficio e interés

colectivo

qué son

empresas grandes pequeñas medianas

nuevas antiguas que de forma voluntaria

cambian su razón de ser y redefine en su

modelo de negocio para agregar

propósitos de triple impacto valor

económico sí pero también social y

ambiental en cinco dimensiones salarios

equitativos y oportunidades para sus

trabajadores respaldo al desarrollo de

su comunidad medidas efectivas para

minimizar su impacto ambiental un

gobierno corporativo transparente y

diverso un modelo de negocio del

beneficio sea para todos los

protagonistas el tipo de empresa o

sociedad no cambia su forma de trabajar

no sólo se trata de valor económico y

utilidades se trata también de

contribuir a la solución de problemas

sociales y ambientales incluye metas

seguimiento e informes periódicos de

gestión ganan las empresas ganan los

trabajadores ganan los consumidores

ganan los inversionistas gana el planeta

señor empresario señor emprendedor ya

existe el marco legal existen los

estímulos existe el apoyo institucional

es el momento del cambio usted forma

parte de esta historia

este es un compromiso del gobierno

nacional en la construcción de la

equidad equidad también significa

empresas de beneficio de interés

colectivo

bilic

[Aplausos]

[Música]

y entidades

y continuamos con nuestra presentación

se necesita más información de cómo

adquirir la condición de empresas big

puede comunicarse con maría carolina

marcha y leyes

y antes de iniciar nuestra capacitación

de hoy queremos que nos sigan

acompañando en todas nuestras

capacitaciones y entre los talleres

virtuales donde encontrarán herramientas

para la reactivación de su negocio toda

la programación la pueden conseguir en

nuestra página web

y bueno hoy lo que nos convoca el taller

de generación de valor en la gestión

empresa empresarial y hoy nos está

acompañando el señor jorge luís ojeda

quien es profesor de la universidad de

ciencias aplicadas upc y coordinador de

la carrera de administración y banca en

la misma universidad en lima perú

queremos agradecer a la corporación

americana comprasen università americana

por este espacio de formación virtual

recuerde si tiene preguntas o

inquietudes escribirla está en el buzón

de preguntas y respuestas al finalizar

la intervención del señor jorge

estaremos dando un espacio para

responder todas esas inquietudes que se

generen de esta actividad este vídeo se

está grabando y será compartido en

nuestra página web y las memorias serán

enviadas a sus correos electrónicos

nuevamente quiero dar la bienvenida a

todos los participantes que nos

acompañan en esta mañana y por supuesto

a nuestro conferencista del neuro jorge

ojeda bienvenidos en jorge muchas

gracias marcela en mis primeras palabras

para agradecer a la corporación

universitaria americana a la cámara de

comercio de barranquilla a los

diferentes

los que nos están acompañando y a los

asistentes en general muchísimas gracias

por su tiempo

bueno lo primero que voy a hacer es voy

a compartir mi pantalla para la

presentación que tengo idea preparada

para ustedes me gustaría saber si el

audio y vídeo es correcto

dice mejor estamos viendo bien la

presentación y colocar la mejor

presentación y creamos

justamente haciendo eso un momentito que

ahí está perfecto

ahora sí bueno estaba escuchando el

vídeo de introducción y en el vídeo de

introducción se hablaba de algo que me

parece sumamente interesante que es el

valor económico y el valor económico hay

que entenderlo porque si no entendemos

el valor económico pues podemos generar

o podemos tener problemas al momento de

gestionar una empresa entonces hay que

tener muy claro lo que es el valor

económico y luego vamos a hablar de otro

valor que no lo tomamos en cuenta a

veces porque no lo conocemos porque no

lo entendemos muy bien que es el valor

financiero el valor de una empresa en

general está conformado por el valor

económico pero también está conformado

por el valor el financiero y más allá de

esos dos valores hay un valor adicional

y justamente se tocaba en el vídeo que

es el valor social de la empresa pero

hoy solamente vamos a llegar a tocar el

valor económico y el valor financiero y

vamos a entender de qué se trata estos

términos y vamos a relacionarlos con

otros como por ejemplo la rentabilidad

pero bueno comencemos

que son la final porque todos los temas

están bien vinculados a lo que son las

finanzas las finanzas en general y voy a

poner aquí simplemente un concepto muy

muy muy

corto del tema es la rama y la ciencia

económica que se ocupa de todo lo

concerniente al valor

y el valor es el tema que vamos a

abordar hoy día sin embargo antes de

tocar el valor debemos entender que la

ciencia económica es una ciencia social

no son matemáticas a veces confundimos

la ciencia económica con matemática es

una ciencia exacta y es totalmente todo

lo opuesto es más

hay dos premios nobel de economía que

han ganado psicólogos por entender la

parte conductual de la economía y creo

que hoy día más que nunca

por esto de la pandemia hay que entender

la economía conductual y qué es lo que

las personas o poco las personas tomamos

decisiones al momento de realizar

nuestras actividades económicas

ahora bien dicho esto vamos a lo que es

el valor entendemos que las finanzas

tratan justamente como objetivo

principal de maximizar la riqueza los

accionistas y por lo tanto el valor que

se le genere de las acciones

cómo se hace esto bueno entendamos

primero qué es el bar flor en general

para entender luego cómo este concepto

se enrosca en lo que es la gestión

empresarial en la pantalla ustedes

pueden ver una lata de una bebida muy

conocida y creo que ustedes podrían

responder esta pregunta cuánto están

dispuestos a pagar por esta lata de esta

bebida y yo sé si hiciera esto encajado

en alguna encuesta virtual yo podría

obtener todas las respuestas en este

momento y serían totalmente diferentes

no hay manera de que todos me respondan

el mismo el mismo número el mismo

digamos valor monetario por esta

cocacola

pero por qué sucede esto por qué

sucedería que todos me dieran diferentes

números sean diferentes valores vamos a

decir así es porque cada uno tiene una

percepción del valor lo diferente en qué

o sobre qué está fundamentada esta

percepción de valor que cada uno tenemos

pues eso está relacionado a una cuestión

totalmente subjetiva cada persona valora

las cosas en función a sus propias

necesidades y cuando hablamos de

necesidades no solamente son necesidades

tangibles también hay necesidades

intangibles psicológicas que tenemos qué

digamos realizado en tanto y cuanto este

concepto es totalmente subjetivo y

responde a las necesidades propias de

cada individuo pues obviamente la

respuesta será diferente de acuerdo a

cada persona y por eso yo les decía que

si hago la encuesta pues no voy a tomar

los mismos valores

quizás una persona en este momento tenga

la necesidad digamos de tomar esta

bebida porque tiene sed otra de repente

es tiene algún problema de salud es

diabético qué sé yo y no puede ser más

bien toma la vivienda como verán las

condiciones de cada individuo cambia y

por eso también la percepción de valor

cambia

ahora debemos entender que el valor

también es circunstancial no es lo mismo

tener la necesidad de una bebida en casa

que la misma necesidad de la bebida en

una playa por ejemplo o en la calle

de acuerdo a las circunstancias la

percepción que nosotros tenemos de valor

de las cosas en general cambia esto hace

que sea circunstancial el valor pero

además sea temporal porque las

circunstancias van cambiando en el

tiempo cuántos de nosotros queríamos

tener un aparatito que se llamaba

blackberry hace como ocho años bueno

casi la mayoría hoy día la compañía casi

no existe está quebrada

como vemos las cosas y la valoración que

tenemos de las cosas es totalmente

temporal que mejor ejemplo que hoy día

que vivimos una pandemia y que hoy día

es justo lo conversábamos antes de la

antes de iniciar la la la charla que

hemos comenzado a valorar cosas que

antes no valoramos de igual forma a qué

me refiero estamos bien tú a lo esencial

y valoramos cosas de diferente manera

antes que comenzara la pandemia por eso

es temporal el valor lo que valoramos

antes de la pandemia no es lo mismo que

valoramos hoy porque eso es importante

entender si soy empresario tengo obtener

el olfato suficiente para entender cómo

ha cambiado la valoración o la

percepción de valor de las personas y

redirigir si es que sea necesario mi

negocio hacia el avalar la valoración

actual y futura obviamente que se tenga

sobre los bienes hay algunos bienes que

han perdido valor

las personas y hay otros bienes que han

ganado valor por ejemplo el material bio

de seguridad que se utiliza para

bioseguridad ha ganado valor mientras

que algunas cosas por ejemplo de vamos a

decir que no son tan necesarias como

viene suntuosos han perdido valor en

esta recomponer recomposición de lo que

conocemos como percepción del valor de

las personas tenemos que tener muy claro

si nuestro negocio va a ser sostenible

en el tiempo y por eso es importante

tocar este tema

entonces resumiendo hasta el momento lo

que es el valor pues el valor es

subjetivo es circunstancial va a cambiar

va de cambiar de acuerdo a las

circunstancias y obviamente esto va a

ser que también sea totalmente temporal

antes de entrar a paradoja que les voy a

mostrar en este momento quiero hacer en

este momento una un corte porque creo

que es importante entender los conceptos

que a veces se confunden valor y press

yo les puede preguntar por el precio de

la lata o por el valor yo le pregunté

por el valor en realidad porque el valor

en la disposición que tenemos nosotros

como seres humanos a entregar algo que

poseemos por algo que no poseemos en

este caso estoy queriendo obtener esta

lata de coca-cola y voy a entregar a lo

que yo tenga como posesión dicho esto es

importante entender que el precio y el

valor no es igual el precio está

determinado de alguna manera por el

vendedor yo sé que el precio es una

consecuencia de la oferta y demanda pero

finalmente se coloca el vendedor colocar

a un precio determinado

pero por otro lado está esta concepción

del valor que es totalmente personal

y viene la comparación que nosotros

siempre hacemos precio valor si el

precio está por encima del valor

percibido pues obviamente no vamos a

comprar sin embargo si el valor

percibido es mayor que el precio pues

estaremos dispuestos a comprar y por lo

tanto a deshacernos de parte de nuestro

patrimonio y ese es básicamente una de

las ramas de la de las finanzas que

busca justamente determinar si el valor

está por encima del precio

en tanto que el valor esté mucho más por

más encima de precio obviamente vamos a

generar dopamina eso es una sustancia

que se genera en el cuerpo humano y que

nos impulsa a la compra y también a

parte de ser felices

por lo menos temporalmente mientras que

compramos dicho esto el precio y elba y

el precio y el valor la diferencia que

existe entre precio y valor vamos a una

paradoja porque hemos dicho que la el

valor está en función de la necesidad de

las personas y yo pregunto aquí que es

más necesario el agua o los diamantes y

claro todos dirán creo yo que el agua es

mucho más necesario que los diamantes o

sea yo si no tomo agua me muevo así de

sencillo entonces voy a determinar qué

lado es más necesario que los diamantes

pero que es más o que tiene más valor el

amor los diamantes y claro la respuesta

es los diamantes en los diamantes valen

mucho más que el agua entonces aquí

entramos a la paradoja entonces no era

él

la necesidad generaba mayor valor pues

no necesariamente hay algo una condición

como adicional que se llama escasez los

productos más escasos son más valorados

que los productos que digamos tenemos en

la abundancia

como recursos en general y entonces el

valor en realidad es una combinación de

dos factores necesidad por un lado y

escasez por otro lado yo podría tener

unas rocas muy pero muy raras que

solamente quizás estén aquí en lima perú

pero si a nadie le interesa tener estas

rocas nadie se integra necesidades en

estas rocas pues no valen nada la

escasez por sí sola no genera valor en

la conjunción de ambos factores los que

generan valor necesidad por un lado y

escasez por otro lado y entonces

nuevamente regresando el momento en el

que estamos viviendo debemos

preguntarnos siempre sobre nuestros

productos son necesarios

qué tan escasos son nuestros productos

en nuestra economía nosotros debemos ir

a buscar un producto que sea obviamente

necesario pero que también sea un poco

escaso porque si vamos a productos que

son necesarios pero que abundan pues

vamos al commodity total y eso tenemos

que evitarlo

tenemos que tener algunas la ventaja

diferenciadora al momento de colocar

nuestros productos en el mercado

pues esta paradoja se se resolvió y

estamos miren estamos regresando al

siglo 19 el siglo 19

cuando la

escuela austriaca economía a través de

carl menger

en base a su teoría que desarrolla otro

concepto del concepto que acabamos de

ver de escasez plantea la teoría de

utilidad marginal que es la teoría de

utilidad marginal es muy sencillo cuanto

estoy dispuesto a pagar por una unidad

más de agua muy poco porque tengo mucho

en casa o sea abro el grifo y tengo un

gran cantidad por otro lado cuando estoy

dispuesto a pagar por una unidad más de

diamante obviamente mucho porque yo sé

que es mi escaso y tiene un valor muy

alto entonces esta teoría de utilidad

marginal resuelve lo que conocemos como

valor subjetivo del consumidor que le

otro un bien consumido o producto en el

mercado

esta teoría resuelve el problema esta

teoría es contraria a la teoría de carl

marx

en su libro el capital propone que el

valor está en función al costo de los

bienes y sabemos hoy día que no es así

no el costo no no configura el valor lo

que configura el valor es justamente la

utilidad marginal que el mercado le da a

los bienes

ahora bien ya hemos definido qué es el

valor como se digamos se relaciona con

los precios en el mercado y vamos a ir a

otra a un concepto un poco más

financiero el concepto de rentabilidad

que es la rentabilidad y por qué lo

utilizamos muchísimo cuando hacemos

negocios cuando estamos realizando

gestión financiera etcétera pues la

rentabilidad no es otra cosa que la

obtención de un beneficio por encima de

la inversión que yo realice vamos a ver

yo quiero hacer un negocio y quiero

obtener una rentabilidad cualquiera

entonces esta rentabilidad para que sea

positiva debe recuperar la inversión

inicial ahora veamos cómo se crea valor

y cuál es la relación de la creación de

valor con la rentabilidad porque si

manejamos el concepto de ver

rentabilidad como les dije simplemente

recuperar la inversión y ganar algo más

vamos a hacerlo a través de un ejemplo

muy sencillo de camisetas vamos a

invertir en un negocio de confección de

camisetas

cuanto necesito para este negocio en

primer lugar antes

de saber cuánto necesito o después mejor

dicho de saber cuánto necesito quiero

saber cuánta rentabilidad quisiera

obtener en negocio todos o algunos de

ustedes están involucrados en proyectos

de negocio y esta pregunta siempre está

rondando en nuestra cabeza qué

rentabilidad quisiéramos obtener y la

respuesta es que nos la rentabilidad no

está en función de lo que nosotros como

inversionistas querramos obtener yo

puedo querer tener una rentabilidad muy

alta pero quién me va a determinar la

rentabilidad de un producto en el

mercado va a ser el propio mercado y

esta rentabilidad obviamente va a estar

aún nada digamos asociada a otro

concepto muy grande en finanzas que se

llama riesgo los las las inversiones con

mayor riesgo tendrán rentabilidades

esperadas mayores y las rentabilidades

con menores riesgos el mercado

con rentabilidades menores eso es un

tema de el estudio

veamos un ejemplo vamos a suponer que en

este en este negocio de camisetas de

confección de camisetas yo quiere

invertir como 100

en dólares 100 pesos etcétera lo que

fuera unidades monetarias en general y

el resultado operativo de este negocio

en el mercado o sea digamos me da como

20 por ciento es el resultado esperado

es lo que se espera obtener una vez

realizado el negocio y habiendo obtenido

un beneficio en este caso es de 120

final obviamente el 20 por ciento sale

de la diferencia y 120 menos 100 ya

recuperé de inversión solamente entra me

queda el beneficio 20 y eso me genera

una renta media del 20%

el primer escenario y fíjense acá es

mínimo bien interesante y bien

importante también entender el primero

r&b esperado es lo que yo esperaba que

suceda en función a una rentabilidad que

es de mercado ese 20% en la rentabilidad

en medio de las empresas que se dedican

a la confección de camisetas en promedio

todas las empresas tienen 20% ok yo

ingreso este negocio hago los cálculos

luego de obtener mis resultados

operativos y obtengo 10% esta empresa en

realidad es rentable porque nuevamente

para obtener rentabilidad yo debo

superar simplemente

la inversión realizada se recuperó la

inversión y a partir de ahí yo ya soy

rentable en este 10%

me genera o me da una empresa rentable

me hace una empresa rentable

segundo escenario esta empresa ha

obtenido una rentabilidad de 30% sada en

otras palabras superó el escenario

esperado donde la rentabilidad era de

20%

fíjense bien en ambos escenarios yo

puedo decir que la empresa es rentable

la pregunta es en ambos escenarios podré

decir que la empresa genera o crea valor

pues no la primera opción

no crea valor la primera opción me hace

una empresa rentable pero sin crear

valor y si no creo valor

estoy destruyendo valor para mi empresa

que significa crear valor crear valor es

superar la rentabilidad esperada yo

esperaba

20% porque las empresas en el mercado

rendían 20% y yo estoy rindiendo menos

que el esperado por lo tanto mi dinero

invertido no está creando valor está

destruyendo el valor

en cambio en el escenario 2

el escenario 2 se crea valor la pregunta

es cuánto valor se crea en el escenario

2 porque ya superó mi rentabilidad

esperada mi rentabilidad que esperaba

era de 20 por ciento y ahora obtengo 30%

y superado mi rentabilidad esperada soy

mejor que el promedio de las empresas en

el mercado y el valor no se mide porque

algunas veces

todo esto el pregunto cuánto es el valor

que se genera

responde el 10% y el valor no se mide en

renta en porcentajes valor se mide en

unidades monetarias o sea 10 15 20 etc

en este caso es la creación de valores

de 10 y esta creación de valor se da

simplemente con él

obteniendo la diferencia de 130 menos

120 y ahí están los 10 de creación de

valor

obviamente en el primer escenario

también puedo decir que

no creo valor todo lo contario he

destruido valor y el valor que se

destruye en este caso sería de 10

entonces hasta acá un poco resumiendo la

rentabilidad es la recuperación de la

inversión y ganar algo adicional en

cambio la creación de valor es superar

la rentabilidad esperada en este caso es

de 20%

yo puedo finalmente a través de este

ejemplo sencillo poder hacer una

afirmación que quizá nos sorprenda o

quizá no pero es importante entenderlo

yo puedo tener una empresa rentable pero

que en el mismo momento también esté

destruyendo valor cuál de los dos

objetivos debo perseguir ser una empresa

rentable o ser una empresa que creó el

color pues lo que tengo que hacer es que

con no ser rentable

puedo ser rentable y en el mismo momento

estoy perdiendo o destruyendo valor en

mi empresa en el corto plazo esto en

realidad no se evidencia en el largo

plazo va a hacer que mi empresa sea

sostenible o no las empresas que

permanentemente destruyen valor pues no

son sostenibles en el tiempo y de esto

evidencia a mucha evidencia etcétera en

varios estudios

entonces primero yo puedo calcular la

rentabilidad mi negocio pero también

debo calcular el valor que genera mi

negocio y si ese valor es positivo mi

negocio va por buen camino

y esto si lo llevamos ya a términos muy

concretos financieros se obtiene a

través de la comparación las dos

magnitudes para crear valor es necesario

que la rentabilidad negocio supere la

rentabilidad esperada de lo que habíamos

comentado esto se obtiene si es que el

uac el guaje es el costo por el costo de

los fondos invertidos en el negocio

menor al rey y rey es la renta vivienda

lo que yo sugiero es que estos dos

indicadores siempre se estén midiendo en

la empresa y que siempre se estén

comparando para ver si estoy generando

valor o no si no generó valor pues

tampoco no es el fin del mundo lo que

hay que hacer es simplemente ajustar el

negocio y seguir para adelante generando

valor pero este es el valor económico

yo les había mencionado al ini que el

valor está compuesto de valor económico

y de valor financiero

el otro el otro valor que una empresa

logra es a través de algo que

inicialmente podríamos creer algunos por

lo menos lo creen que no es tan bueno

que es la deuda

la deuda en una empresa es necesaria

comenzando es necesaria porque va a

generar valor la deuda es un input de

generador de valor

pero la pregunta es y como la deuda

genera valor pues voy a hacerlo a través

de un ejercicio muy sencillo para

demostrarles cómo así la deuda genera

valor

regresemos al tema de las camisetas

aquí en el tema de las camisetas

a lo que escuchando y lo estamos

escuchando pero si vemos que su imagen

está congelada

recorriendo es su precio y maj en la que

está ahora mismo congelada pero si lo

escuchamos

de compartir y vuelvo a compartir mes

para que sea

la presentación está bien es perfecto es

su imagen voy a volver y la voy a volver

a comprar porque quizás este error

y ahora se ve

si estamos viendo bien su presentación

ya está corriendo

sí señor está corriendo muchas gracias

bueno cosas que pasan en en emisiones en

vivo bueno

disculpen el problema pero ya lo

acabamos de resolver yo les decía a

través de un ejemplo muy sencillo vamos

a revisar el tema justamente de el

negocio y cómo se genera este valor

adicional que es el valor financiero

veamos este regresamos a las camisetas y

vamos a asumir que yo necesito comprar

100 camisetas a 10 dólares cada una con

una inversión de 1000 dólares y la voy a

vender a 15 dólares es básicamente mi

negocio o sea voy a comprar por un lado

un mayorista y las voy a colocar digamos

en un mercado conocido etcétera

obviamente al invertir los mil dólares

yo voy a obtener como beneficio final

mil 500 no beneficios sino ingreso final

mil 500 con lo cual el beneficio es 500

esto me va a dar una rentabilidad del

50% hasta acá creo que es muy sencillo

solamente calculado la rentabilidad en

función al beneficio que obtengo en el

negocio

sin embargo vamos a poner una segunda un

segundo escenario no tengo los mil para

invertir y solo tengo 500 los que están

en rojo son los 500 que no tengo y

obviamente pues tengo que financiar los

de alguna forma estos 500 que tengo que

financiar los los voy a obtener en el

banco vamos a suponer que voy al banco y

generó una

deuda por

500 a una tasa de 10% por el periodo de

un mes vamos a suponer que fuera así

obviamente voy a obtener 3500 al final y

con estos 1500 voy a obtener una

rentabilidad en el negocio de 50 por

ciento y aquí déjenme hacerles una

aclaración la rentabilidad de un negocio

no va a cambiar

digamos en función a cómo se financia

este negocio la estructura y

financiamiento del negocio no impacta de

ninguna manera en la rentabilidad del

negocio

o sea si yo compro una camiseta de 10

dólares la vendo a 15 no interesa como

haya financiado la compra siempre la

venderé a 15 por lo tanto mi

rentabilidad de negocio es 50 por ciento

sin embargo yo sé que ya varios han

pensado lo siguiente pero ahí no termina

el tema porque yo lo que voy a tener es

que devolver al banco oa la entidad que

me prestó el dinero los el dinero

prestado que son 500 al final me lo

prestaron yo lo tengo que devolver pero

junto con la devolución del principal o

del capital debo devolver también o no

en este caso no es devolución si no debo

pagar el alquiler de dinero que en este

caso el 10% de 500 son 50 es estos 50

que ven debajo de los 500 finalmente

luego de pagar a la entidad financiera

la deuda y los intereses me voy a quedar

con 950

en el tema su muy importante de entender

yo he tenido una una rentabilidad

negocio del 50 por ciento pero mi

rentabilidad

como inversionista ahora ha subido al

90% de donde sale el 90% yo invertí

solamente 500 porque los otros 500 eran

deuda y finalmente me quedaron 950 450

beneficios entre los 500 que invertir

porque solamente invertí 500 me da una

rentabilidad a mí como inversionista de

90 por ciento en el primer escenario en

el cual no tenía deudas mi rentabilidad

como inversionista y como negocio era la

misma 50% en el segundo caso existen

torres ya digamos en ambos casos existen

las dos rentabilidades lo que sucede es

que en el segundo caso se evidencia que

hay dos rentabilidades la el accionista

por un lado y la del negocio por otro

lado

pero obviamente la que me interesa como

inversionista siempre es mi rentabilidad

como inversionista y esa aquí en

términos prácticos aumentados de 50 por

ciento a 90 por ciento

quiere decir que ganado 40% simplemente

realizando una un financiamiento

adecuado

qué supone esto supone qué

el dinero que yo me he prestado al 10%

le he sacado una rentabilidad del 50 por

ciento y por lo tanto gano yo porque me

quedo solamente le pago al banco 10% me

quedo con 40% la deuda genera

valor este valor adicional porque ya

teníamos un valor digamos simplemente

por la mente las camisetas a este se le

llama valor económico pero adicional al

valor económico a través de este

instrumento que se llama deuda género

valor adicional que es valor financiero

puramente determinado por la deuda

me puede saltar la pregunta de cuánta

deuda debo tomar bueno esa pregunta se

resuelve en función obviamente a la

capacidad de pago que tenga la empresa y

también a la tasa de interés a la que

sea expuesta esa deuda de esta manera se

responde a esa pregunta pero ya en si la

deuda bien estructurada bien analizada

genera valor para el accionista

el tema es

que para entender cómo se genera este

valor debo asociar dos variables por un

lado está la rentabilidad del negocio el

50% se acuerdan que les había mencionado

que esta rentabilidad no cambiaba en si

se estructuraba el financiamiento con

deuda o sin deudas siempre era 50% esta

rentabilidad la debo asociar con el

costo de financiamiento si el costo de

financiamiento está por debajo de la

rentabilidad del negocio voy a generar

valor financiero y ojo este valor

financiero se va a sumar al valor

económico y ya estoy creando

pero por otro lado si yo tomo deuda por

en con costo por encima de la

rentabilidad del negocio lo único que

voy a hacer es destruir valor obviamente

este valor va a restar al valor

económico que yo ya he generado por la

misma naturaleza del negocio

la clave está en primero tener el

cálculo correcto de la rentabilidad del

negocio y por otro lado tener claro cuál

es el costo de financiamiento si el

costo de financiamiento está por debajo

de la rentabilidad negocio se crea valor

financiero

estas dos variables son las que yo debo

siempre comparar en un negocio y yo sé

que en este momento

muchos empresarios debido a la situación

en la que estamos pues comienzan a tomar

deuda es por eso que los gobiernos a

quien el gobierno de perú y supongo

también entiendo lo que ingenio en

colombia se está haciendo lo mismo se

está tratando de abaratar el crédito

justamente con la intención primero de

que se pueda pagar

obviamente que haya capacidad de pago de

estos créditos y en segundo lugar para

tratar de dar el máximo gas para el

inversionista

teniendo una rentabilidad en negocio que

ya de por sí por el momento en el que

vivimos ya en algunos casos ha bajado y

entonces tenemos que tener un costo de

financiamiento bajo para generar este

valor para los digamos inversionistas en

general

entonces el valor creado en un negocio

tiene dos grandes componentes el valor

económico que está básicamente en la

naturaleza del negocio y se obtiene

superando la rentabilidad digamos del

promedio del mercado de las otras

empresas con las cuales me puedo

comparar y en otro aspecto está el valor

financiero este valor financiero está

creado por deuda obviamente por deuda

responsable a qué me refiero con deuda

responsable es la deuda que yo sé a

ciencia cierta cuando no hay a ciencia

cierta exacto pero en flujos proyectados

yo pueda

solamente me debo endeudar por lo que

responsablemente pueda pagar obviamente

la tasa de o el costo de financiamiento

debe estar por debajo de la rentabilidad

esperada de un negocio y en esas

condiciones se generan valor

si yo cumplo las condiciones tanto de

valor económico como de valor financiero

pues en el largo plazo voy a generar una

empresa totalmente sostenible y que en

el futuro obviamente traiga muchos

beneficios para

el inversionista o el empresario

por último quiero manifestar que el

dinero que un empresario coloca en un

negocio el dinero que invierte pues es

un dinero que quizá pensemos no tenga

valor sin embargo tiene valor y tiene un

valor normalmente más alto que el dinero

prestado de una entidad financiera pues

es no es otra cosa que el costo de

oportunidad de su dinero si yo invierto

en un negocio pues estoy dejando la

posibilidad de invertir en otros

negocios

esa esa es el costo de oportunidad de

alternativa que estoy renunciando a eso

se le llama costo de oportunidad de

dinero el de inversionista

pero en realidad no es cualquier costo

de oportunidad tiene que estar asociado

al negocio a qué me refiero debe tener

el mismo nivel de riesgo

si yo me invertir en un negocio de

comida mi alternativa de comparación o

mi costo alternativo debe ser un negocio

de comida si voy a invertir en

confecciones el negocio alternativo es

de confecciones lo que no puedo hacer es

comparar por ejemplo un negocio de

comida con un negocio por ejemplo de

confecciones porque porque tienen

riesgos diferentes tienen naturalezas

diferentes y no son comparadas si yo

quiero hacer una correcta comparación de

mi costo de oportunidad debo comparar

en la naturaleza el negocio los riesgos

de la naturaleza negoció con los riesgos

de la naturaleza el negocio de una

empresa o empresas del sector similar

lo que a veces se piensa y es incorrecto

es comparar con cualquier costo

alternativo porque podemos tener por

ejemplo y llegando llevando esto a un

extremo en mi costo alternativo puede

ser el costo de una inversión más más

que inversión un depósito en el banco

el cual me generó una tasa de interés

obviamente muy baja pues eso no es

comparable cuando estamos hablando de la

comparación debemos compararnos con una

empresa

parecida similar para que la comparación

sea válida

dicho esto pues el dinero del

inversionista también tiene un costo el

costo promedio ponderado obviamente

entre el costo de la deuda y el costo de

inversionista es lo que conocemos como

huaca o como costo de los fondos de

inversión de una empresa

y regresamos a digamos entender

finalmente que la rentabilidad de un

negocio es mayor al costo de los

recursos financieros si esta condición

se da si la rentabilidad es mayor al

costo los recursos financieros se va a

crear valor financiero y por lo tanto

este valor financiero se sumará al valor

económico de la empresa nuevamente

regresando al valor económico recordemos

el valor económico se va a lograr si la

rentabilidad es mayor al wafd de la

empresa que es este costo ponderado y

esto de aquí es sumamente importante

porque lo mencioné en el momento que

estábamos viendo el primer ejemplo

podemos tener empresas rentables pero si

nos quedamos allí nomás en esa medición

podemos caer en la en el peligro de no

ver si la empresa está realmente

generando valor o quizás esté

destruyendo valor y esto a la larga en

el tiempo no me lleva a la

sostenibilidad de la empresa bueno dicho

esto aquí con esto terminamos la

presentación en general y creo que

entramos a una ronda de preguntas que yo

gustoso responderé todas las que ustedes

me realicen

y muchas gracias por su presentación

siguieron jorge queremos saber si alguno

de nuestros participantes tienen alguna

inquietud algún comentario que nos

quiera compartir podemos levantar la

mano y yo les estaré abriendo el

micrófono para que compartamos

información con el señor jorge ojeda en

este momento pues los participantes no

nos han escrito en nuestro buzón de

preguntas y respuestas pero podemos

abrir el espacio para que nos compartan

con el señor jorge

mejor está con nosotros y acá estoy yo

creo que se congeló la imagen verdad

y mantiene una imagen congelada

y la señora sara elena nos dice todo

excelente es muy clara la explicación

veamos que más algún comentario si

quieres levantar la mano para abrir su

micrófono y que puedan compartir con el

señor mejor en este espacio

bueno parece que

y el joven y ahora tenemos una imagen

azul en la pantalla ahora sí lo estamos

viendo

no de verdad ahora sí ahora sí lo veo

bueno la señora andrés felipe cavas

también nos dice excelente todo veamos

aquí en el buzón si alguien nos está

preguntando algo hacer a jessica nos

dice clara y precisa toda la información

excelente bueno eso está muy bien la

información ha quedado muy clara para

todos nuestros empresarios y palabras de

agradecimiento nuestros buzones tanto te

preguntas vamos a ver que tenemos a

alguien que nos ha levantado la mano

permítanme un segundo el señor hernán

hernández señor hernán

puede abrir su micrófono podemos

escucharlo

señor eran podemos escucharlo

tiene micrófono abierto pero no lo

escuchamos

quizá por el chat que puede hacer la

pregunta y yo justo sólo respondo

esperemos no no tiene audio

en el micrófono abierto pero parece que

no podemos escucharlo

bueno más cerrados micrófono

intentemos nuevamente

desafortunadamente no pudimos escuchar

el señor en nada

digamos nuevamente no

bueno señor jorge muchísimas gracias por

estar esta mañana con nosotros con

nuestros empresarios dando toda esta

información tan importante sobre la

generación de valor en la gestión

empresarial

no ustedes muchísimas gracias ha sido un

placer compartir con todos ustedes estos

conceptos que me parecen básicos sobre

todo cuando hablamos de regresar a la

esencia tenemos también a nivel

financiero regresar a la licencia y

entenderla bien

así es muchísimas gracias también

queremos agradecer a la corporación

universitaria americana y la fundación

santo domingo por permitirnos tener este

espacio en formación virtual para todos

nuestros empresarios me gustaría

compartir con ustedes un vídeo de lo que

es nuestro plan reactivar nuestra oferta

institucional permite algún segundo para

compartir ese en pantalla nuestra oferta

institucional

[Música]

[Aplausos]

[Música]

[Aplausos]

[Música]

i

[Música]

[Aplausos]

[Música]

[Aplausos]

[Aplausos]

[Música]

[Aplausos]

[Música]

e

[Música]

y esta era nuestra fuerza institucional

en el plano reactiva muchísimas gracias

a todos los empresarios que nos

acompañaron en este espacio

recuerden que al finalizar estas

sesiones estará llegando una encuesta

para nosotros es muy importante conocer

cómo ha sido su experiencia en saber

todos

formación que nos puedan consignar en

esta encuesta ya que nos ayudan a seguir

enriqueciendo nuestro portafolios

profesiones toda nuestra plataforma de

servicios virtuales muchísimas gracias a

todos y que tengan feliz sangre.

Ir al contenido